2026年猪周期变了:猪价见底,暴利时代却未必回来!
2026年猪周期变了:猪价见底,暴利时代却未必回来!?产能去化幅度小、节奏慢?：截至2026年3月，能繁母猪存栏仅同比下降3.41%，远低于前两轮周期的去化水平； ?生产效率提升抵消部分去化效果?：2026年PSY（每头母猪年产仔数）已达25.10头，MSY升至21.52头，隐性产能释放缓冲了供应收缩； ?大型养殖企业主导，产能调整刚性?：规模化企业出栏量仍在增长，2026年一季度18家样本猪企出栏同比增长10.21%，压制价格弹性； ?消费端支撑不足?：终端需求疲软，缺乏节假日等拉动因素，难以支撑猪价持续上涨。 
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2026年猪周期已触底，但暴利时代难再现?。当前猪价处于历史低位，行业普遍亏损，产能去化正在进行，但受养殖效率提升和产业集中度提高影响，供给下降速度放缓，导致未来猪价反弹力度有限。
高盛预测2026年下半年猪价有望回升至?15.0元/公斤?，较当前约8.7元/公斤的水平涨幅接近75%。这一预判基于能繁母猪存栏量持续下降，预计2026年末调减幅度达11%，未来几个季度商品猪出栏量同比将减少4%-7%，供需关系将由过剩转为缺口。
然而，反弹不等于暴利。本轮周期与以往不同，主要体现在：
此外，政策调控正从“软性指导”转向“硬性约束”，包括下调能繁母猪调控目标至3650万头、收紧扩产金融支持等，推动行业理性发展。
