猪价滑坡下跌!

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从市场反馈来看，当前猪价已陷入"至暗时刻"。外三元标猪价格触底8.9元/公斤，创下近10年以来新低，标猪均价跌破4.5元/斤，正式进入"4元时代"，零星地区成交价甚至不足4元/斤。与春节前相比，猪价已累计暴跌32.37%，降幅触目惊心。

供应端压力持续高企，产能去化缓慢是当前猪价低迷的核心症结。?从产能周期看，去年6-8月份母猪存栏量对应2026年4-6月份标猪供应，当时母猪存栏普遍维持在4042万头左右，明显超过3900万头的正常保有量。更严峻的是，母猪生产效率大幅提升，今年初PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）已突破26头，部分头部猪企更是达到28-29头，这进一步加剧了市场供应压力。从出栏节奏看，上月集团猪企实际出栏1382万头，完成率达100.6%；本月出栏计划更是增至1441.26万头，环比增幅4.24%，且受出栏天数减少影响，日均出栏压力进一步攀升。随着月内气温回升，市场对中大猪需求转弱，肥猪价格走低，叠加饲料成本偏高，养殖端压栏增重风险陡增，减重出栏情绪偏强。主流头部猪企仍以积极去产能为主，导致市场标猪供应大幅增加，南北各地屠宰场采购猪源难度明显偏低。

需求端则处于周期性低谷，承接能力有限。?清明节后气温继续回升，消费需求进入传统淡季，尽管猪肉价格下降一定程度上刺激了市场购销积极性，但受居民饮食结构变化影响，肉类消费整体增幅较为有限。值得注意的是，当前屠宰场分割入库积极性较高，上周冷冻猪肉库存率已增至23.03%，环比提升1.51个百分点，样本屠宰场开工率也维持震荡走高态势。然而，市场二次育肥入场态度相对谨慎，补栏标猪现象偏少，导致整体猪源承接能力依然偏弱。

在供需博弈加剧的背景下，市场仍面临较大的下行压力。?此番猪价能否真正筑底反弹，关键仍取决于集团猪企的出栏节奏调整以及下游二次育肥的入场情绪变化。