猪价跌穿“地板”!一季度暴跌近30%,4月“二育”能否托起市场?
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截至3月26日，猪价已跌至9.41元/公斤。这不仅是季度低点，更是自2010年下半年以来的历史最低水平。从高点滑落至此，累计降幅高达27.60%。整个一季度，全国生猪均价仅为11.46元/公斤，与去年同期相比，每公斤下跌了3.68元，跌幅达24.32%。
这样的跌幅，意味着养殖户每出栏一头标准重量的生猪，就要比去年多亏损数百元。行业的“寒气”已经渗透到了每一个角落。
探因：为何猪价“跌跌不休”？
任何价格的剧烈波动，背后都逃不开“供需”二字。而这一次，供给端释放的巨大压力，是压垮猪价的“最后一根稻草”。
1. 产能释放“洪峰”来袭
根据生猪生长周期，2026年一季度的出栏生猪，对应的是2025年3月至5月的能繁母猪存栏量。而恰恰在那个时间段，样本企业能繁母猪存栏量呈现持续增加态势，三个月累计增幅达1.87%。
2. 需求回暖“力不从心”
如果说供给是“洪水猛兽”，那么需求就是“涓涓细流”。虽然一季度有春节这一传统消费旺季支撑，但今年春节期间的屠宰量同比却减少了11.06%。
节后，随着气温回升，猪肉消费进入传统淡季，屠宰量恢复缓慢，整体变动幅度相对缓和。供应增势远大于需求增势，供需失衡的格局进一步加剧，共同导演了这场猪价暴跌的悲剧。
4月展望：“二次育肥”能否成为搅局者？
在猪价跌至如此低位后，市场上出现了一种微妙的变化。那些在市场里摸爬滚打的“二育”玩家们，又开始蠢蠢欲动了。
“二次育肥”一直是生猪市场里一个极具“投机色彩”的不确定因素。当猪价足够低时，部分养殖户会购入标准体重生猪进行再次育肥，赌后市价格上涨。这种行为短期内会截留部分本该流向屠宰端的生猪，从而对猪价形成支撑甚至拉涨。
根据目前的市场态势分析，4月份的猪价走势极有可能出现以下特征：
1. 短期磨底，试探反弹
3月末至4月初，随着局部区域生猪出栏量短时收窄，猪价有望止跌回稳，甚至在局部地区出现小幅反弹。这为“二育”进场提供了心理支撑。
2. “二育”进场，推涨猪价
目前价格已处于历史低位，部分二次育肥户再度出现“抄底”心态。预计4月份二次育肥补栏量将有所增加。一旦“二育”大规模入场，将直接截流部分猪源，生猪价格大概率会出现一波小幅上涨的态势。
3. 博弈加剧，震荡频繁
然而，这轮反弹能否持续，仍需打上一个大大的问号。当猪价因“二育”被推高后，二育的成本风险也随之增加，补栏积极性会迅速降温。同时，涨上去的价格可能会刺激原本压栏的养殖户加速出栏，或者刺激屠宰场压价。
因此，4月份的市场不会是一帆风顺的单边上涨。“涨-跌-涨-跌”的频繁震荡或将成为主旋律。猪价大概率会围绕3月末的价格基础反复拉锯，呈现“进二退一”的复杂局面。
