太难了!猪价跌穿底线,饲料逆势涨价,谁能扛住?

一、价格底线失守：猪价创近15年新低

2026年3月的生猪市场，正在经历一场前所未有的寒冬。

据行情宝监测数据显示，3月26日全国生猪均价已跌至9.52元/公斤，与昨日相比再跌0.11元/公斤，月环比下跌8.7%，同比跌幅高达35.3%。更令人揪心的是，新疆地区猪价已跌破9元关口，低至8.80元/公斤，全国31个省份猪价环比全部下跌，没有一个地方能够幸免。

这一价格水平意味着什么？它意味着生猪价格已经刷新了2018年5月创下的近15年低点。回顾历史，近十年内的最低猪价出现在2018年二季度的9.92元/公斤，而如今的价格已比这一历史低点还要低0.3元/公斤以上。行业的“心理防线”正在承受前所未有的考验。

期货市场的表现同样惨淡。生猪主力2605合约连续多日下跌，3月19日盘中最低探至10215元/吨，创下该合约上市以来的最低价。市场的悲观预期已经通过期货价格充分表达。

二、供需错配：产能过剩遇上消费淡季

猪价跌穿底线的背后，是供需关系的严重失衡。

从供给端看，生猪产能仍处于相对高位。据农业农村部数据，2025年末我国能繁母猪存栏量为3961万头，相当于正常保有量的101.6%。更要命的是，PSY、MSY等生产效率指标持续提升，同等母猪数量对应更多出栏量，进一步放大了供给压力。1月份生猪定点屠宰企业屠宰量高达4404万头，同比增长15.40%。

从需求端看，春节后猪肉消费快速进入传统淡季，家庭库存消化、餐饮需求回落，季节性需求偏弱格局显著。屠宰企业开工率偏低，而冻品入库、二次育肥等托底力量，则因资金问题与悲观预期入市参与者寥寥。

中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇直言，“供强需弱是主导猪价下跌的核心因素”。

三、亏损深度加剧：养一头猪亏415元

猪价下跌的同时，养殖成本却在攀升，两头挤压之下，行业亏损深度持续加剧。

据发改委价格监测中心数据，3月第3周，全国猪粮比价已跌至4.40:1，创下2019年以来新低，远远低于5:1的一级预警线。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均亏损415.15元，亏损幅度已突破400元大关。

更令人担忧的是，这已经是养殖端连续34周亏损，即连续8个月处于亏损状态。亏损周期的长度正在不断刷新纪录。

自繁自养模式同样深陷亏损。截至3月20日，自繁自养头均亏损297.68元，外购仔猪养殖亏损141.48元/头。随着生猪价格的持续走低，两种模式的亏损幅度均在不断扩大。

四、饲料逆势涨价：玉米连涨26周

如果说猪价下跌是“伤口”，那么饲料涨价就是在“伤口上撒盐”。

据农业农村部监测，3月第3周，全国玉米平均价格2.49元/公斤，比前一周上涨0.8%，同比上涨6.0%。更令养殖户绝望的是，玉米价格已经连续26周同比上涨。

豆粕价格同样处于近期高位，3月第3周全国豆粕平均价格3.44元/公斤，比前一周上涨1.8%。育肥猪配合饲料平均价格3.40元/公斤，环比上涨0.3%。

一位一线饲料销售人员向财联社记者透露，“现在养猪的非常难，基本上都没钱，很多都是在贷款买饲料，而且今年以来饲料涨了大约150元/吨左右，客户压力非常大。”

五、谁在扛？从散户到龙头无一幸免

在这场行业寒冬中，从普通养殖户到上市猪企，从民营巨头到“国家队”，几乎没有谁能独善其身。

散户养殖户承受着最直接的压力。有养殖户直言，“每卖一头猪都在倒亏钱，退出又不甘心，坚持又扛不住。”在资金链断裂的边缘，不少人只能选择贷款维持运营。

上市猪企同样难逃亏损。据监测，19家上市猪企今年1-2月累计出栏生猪3043万头，同比增长9.9%，但销售收入却是集体下滑的。牧原股份2月份商品猪销售收入64.05亿元，同比下滑23.98%。温氏股份2月销售收入39.56亿元，同比、环比分别下跌15.58%和15.79%，收入水平创下2025年同期以来最低值。

更令人意外的是，“国家队”中粮家佳康也难以独善其身。2025年公司净利润从上一年的盈利2.75亿元直接转为亏损2.9亿元。即便生猪出栏量同比大增近七成，达到603万头，也没能抵消猪价下跌带来的利润缩水。

一位上市猪企人士坦言，“现在这个阶段，大家都只能硬抗，几乎没有公司能够盈利。”

六、政策托底：产能调控强化进行时

面对持续深化的亏损周期，政策端开始释放强力“托底”信号。

3月初，农业农村部联合国家发展改革委召集7家大型生猪养殖企业召开专题会议，提出将进一步强化生猪产能调控，能繁母猪存栏量调控目标或将下调至3650万头左右。同时，收紧金融方面资金的用途，明确原则上不支持生猪养殖场扩大生产，旨在提质增效。

3月19日，相关部门再度召开会议，要求企业做好调减承诺目标，在完成调减能繁母猪的基础上调减年度出栏量。

在收储方面，2026年3月4日，中央储备冻猪肉收储竞价交易1万吨已经启动。按照猪粮比价持续处于过度下跌一级预警区间的现状，若二季度猪价继续低位运行，可能再度触发收储政策。

七、未来展望：曙光何时出现？

面对当前的市场困境，业内人士对后市走势存在分歧，但普遍认为短期内难有大幅反弹。

短期（1个月内）：供大于求格局难改，猪价将继续低位震荡。供应端压力短期内难以缓解，消费淡季影响持续，市场需求难有明显好转。

中期（2-3个月）：银河证券认为，在亏损加剧背景下，行业产能或将加速下行。上海钢联农产品事业部生猪分析师张斌判断，“7月份以后行情或逐步向好”，但价格上涨幅度和持续时间主要取决于产能去化程度及终端消费恢复情况。

长期展望：结合能繁母猪存栏影响约10个月后生猪出栏的周期规律，有机构推算，2026年第三季度有望迎来猪价拐点，预测2026年全年平均猪价约为13元/公斤，上半年约为12.2元/公斤，下半年反弹至14元/公斤。

不过，上市猪企普遍对周期反转持谨慎态度。有头部猪企负责人表示，“行业去库存速度慢于预期，加之饲料成本上升，推高养殖成本，企业利润空间将进一步被压缩。真正反转要等产能实质性出清，目前行业仍在周期磨底阶段。”

写在最后：谁能扛住？

面对“猪价跌穿底线，饲料逆势涨价”的双重挤压，谁能扛住？答案或许正在变得清晰：

规模化企业只能硬扛——通过降本增效、优化现金流、暂停扩张来熬过寒冬。

中小散户则需明智抉择——与其在周期底部消耗多年积蓄，不如暂时避其锋芒，待行业格局重塑后再择机回归。

正如业内专家所言：“短暂的避其锋芒是个大智慧，看透的人很多，做大的人不多。”在这个行业最冷的时候，或许也正是最接近底部的时候。无论是大集团还是小散户，大家都在用自己的方式，熬过这个漫长的“猪周期”冬天。