猪价还在跌,问题出在哪?

猪价还在跌。3月25日，外三元瘦肉型标猪出栏均价已下探至9.52元/公斤，一个足以让行业感到寒意的数字。

此前9.62元/公斤的低点，已被迅速击穿。短短数日，猪价不断刷新近10至20年来的最低纪录。

很多人想不通：母猪存栏不是已经从高峰降下来了吗？2024年末也不过4074万头，远不及过往周期4500万头以上的水平，为什么猪价反而跌得更狠？

答案藏在“效率”二字里。

2020年到2026年，国内规模猪企的PSY——也就是每头母猪每年提供的断奶仔猪数——从16.1头飙升到了26.34头。这意味着，同样数量的母猪，市场上多出了将近三分之二的仔猪。产能不是简单地由母猪数量决定，而是由“母猪数×生产效率”共同决定。即便母猪少了，猪却更多了，产能过剩的格局就此埋下。

而眼下，供需两端都在把这个矛盾推向极致。

供应端，适重标猪和中大猪源源不断涌向市场。天气转暖，生猪增重加快，中小标猪出栏量持续走高。集团猪企出栏节奏加快，中大猪供应明显放量。上周官方会议重申严控二育、推进产能去化，进一步加剧了市场恐慌，出栏意愿集中释放，适重生猪流通充沛。

需求端却冷清得出奇。春节过后本就是猪肉消费淡季，气温回升又让肥猪需求进一步萎缩，多地标肥价差出现倒挂——压栏不仅不赚钱，反而亏得更多。屠宰企业上猪快、圈存多，顺势压价成为常态，部分猪肉甚至被动入库，需求端几乎看不到支撑。

与此同时，游资二育几乎“隐身”。受官方严控影响，二育情绪谨慎，多数仍在观望，对标猪接货意愿不强，产销错配的缺口越拉越大。

从9.62元到9.52元，猪价还在向下试探。行业何时能走出这个“冷冬”，关键要看集团猪企的出栏节奏能否出现实质性变化。在此之前，寒意恐怕还会持续。

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3月25日，星期三，农历二月初七，

你认为的为时已晚，也许正是最好的开始。那些觉得为时已晚的人，不过是害怕开始，害怕尝试，害怕有一天坚持不下去。

【3月25日畜牧市场及要闻速览】

生猪市场持续探底，养殖亏损加剧

据博亚和讯监测，3月24日全国外三元生猪均价为9.61元/kg，较前一日下跌0.11元/kg。仔猪、白条肉价格同步走低，20kg仔猪均价22.25元/kg，下跌0.45元/kg；白条肉均价13.05元/kg，下跌0.10元/kg。猪料比进一步降至2.86:1，较昨日下降0.03，养殖亏损压力持续加大。

饲料原料方面，3月24日饲料行业信息网数据显示：玉米2392.47元/吨，43%蛋白豆粕3345元/吨，进口鱼粉价格区间为18000～18500元/吨，豆油8840～9080元/吨，乳清粉6800～6900元/吨，98%赖氨酸8.1～8.6元/kg，蛋氨酸40～48元/kg。

发改委最新一期价格分析显示，生猪养殖头均亏损达415元，蛋鸡养殖每只亏损21元，肉鸡养殖则保持微弱盈利，每只盈利0.36元。

国内要闻

人工智能领域迎来新进展。“Token”正式确定中文译名为“词元”，目前我国日均词元调用量已超过140万亿，人工智能发展迈入快速增长阶段。

司法保障再升级。最高法、最高检联合发文，明确家庭暴力、离婚等情形可申请民事支持起诉，为弱势群体提供更有力的法律保护。

矿产资源勘探传出捷报。我国发现世界第二大轻稀土矿，资源储备进一步夯实。

社会救助政策更加精准。农村成年无业重度残疾人可按“单人户”纳入低保范围，保障政策落地更具针对性。

教育领域传来不幸消息。知名教育博主张雪峰因心源性猝死，经全力抢救无效去世。

国际动态

外交层面，日本发生不法分子强闯驻日大使馆事件，外交部及中国驻日本大使馆已就此作出回应。

中东局势方面，据以色列媒体报道，美国计划于4月9日结束对伊朗的战争行动。

【每日金句】

真正想要做一件事，永远不算晚，永远来得及。当下的每分每秒，正是一生中最好的时间。