春节后猪价加速下跌!自繁自养亏损再扩大,机构:8-9月或将恢复盈利

春节过后，生猪市场迅速转入传统消费淡季，养殖亏损面持续扩大。卓创资讯数据显示，2月份生猪自繁自养头均亏损已达96.05元，仔猪育肥亏损98.56元，均陷入深度亏损。

2026年一季度以来，生猪养殖盈利先升后降，1月上旬养殖端短暂惜售，推动猪价偏强运行，养殖盈利得到短暂改善；但进入1月下旬后，市场供应集中释放，叠加春节后需求断崖式回落，供需格局彻底转向宽松，猪价持续走低，直接拖累养殖盈利大幅下滑。

春节过后，生猪养殖行业迅速陷入全面亏损状态，亏损幅度较1月显著扩大。卓创资讯监测数据显示，截至2月25日，2月生猪自繁自养盈利为-96.05元/头，较1月亏损增加89.71元/头；仔猪育肥盈利同样惨淡，为-98.56元/头，较1月新增亏损53.85元/头。这意味着无论是规模化养殖企业还是中小养殖户，当前出栏一头生猪或育肥一批仔猪，都需要承担近百元的亏损，经营压力陡增。

进入2月以来，生猪价格呈现加速下跌态势。卓创资讯数据显示，2月全国瘦肉型生猪均价为11.68元/公斤，月内价格呈现加速走低态势，2月25日全国瘦肉型生猪均价更是跌至10.74元/公斤，创下阶段性新低。与此同时，全国外三元生猪均价也同步走低，截至2月27日已跌至10.80元/公斤，同比跌幅高达25.57%，部分地区价格甚至下探至10元/公斤关口。

从需求端看，节后市场进入传统消费淡季，终端需求疲软态势明显。春节期间居民家庭储备了充足的猪肉库存，节后短期内采购需求大幅下降，而餐饮、学校、企业等团体消费恢复缓慢，难以形成有效支撑。数据显示，截至2月26日，当周屠宰企业开工率仅为18.27%，虽较春节假期有所回升，但仍处于年内相对较低水平，市场整体白条走货困难，屠宰企业压价意愿强烈。

从供给端看，当前养殖端适重猪源供应充足，2025年全国能繁母猪存栏量整体处于相对高位，虽下半年有所去化，但前期产能基数较大，对应2026年生猪市场供应依旧充裕。农业农村部数据显示，截至2025年12月末，全国能繁母猪存栏量为3961万头，为正常保有量（3900万头）的101.6%，2026年1月虽微降至3958万头，但仍高于调控红线，这意味着2026年上半年生猪出栏量仍将维持高位，供应压力难以缓解。

2026年中央一号文件将生猪产能调控从“监测调控”升级为“强化综合调控”，明确锁定3900万头的能繁母猪正常保有量，引导行业加快低产母猪淘汰。但产能去化是渐进过程，政策效果的显现仍需时间沉淀，短期内无法破解制约猪价上行的根本矛盾。

对于养殖户最关心的“何时能赚钱”的问题，卓创资讯预判，2026年上半年行业仍将以消化过剩产能、深度磨底为主，亏损状态或将持续；下半年随着产能去化效果显现及需求回暖，行业盈利将逐步修复，预计生猪自繁自养盈利将在8-9月份实现转正。

短期来看，2月底至3月上旬猪价仍将持续磨底，部分低价区或将跌破10元/公斤。随着价格跌至低位，可能再次刺激屠宰企业分割入库和二次育肥进场，3月下旬猪价有望出现低位反弹，但上涨高度有限。

进入2026年下半年，猪肉市场迎来消费旺季，中秋、国庆等节日将拉动终端需求回暖。与此同时，2025年下半年的产能去化效果将逐步传导至商品猪出栏端，届时生猪供应压力将有所减轻。供需格局有望逐步改善，支撑猪价进入上行通道。

综合猪价、出栏均重、饲养成本预期测算，2026年四季度生猪自繁自养平均盈利水平或在61元/头左右，期间盈利高点或出现在12月份，月均盈利有望达到122元/头左右。

【行业观察】需要注意的是，市场存在一定的不确定性。若下半年养殖户集中进行二次育肥或压栏，可能将供应压力后移，压制价格上涨幅度；同时头部企业生产效率持续提升，也可能进一步放大供应增量。养殖户需理性应对市场波动，关注产能去化进度与各方影响因素，合理安排出栏与补栏计划。

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