猪价跌入“4元区”,猪肉股却逆势狂飙!资本“抄底”,反转真来了

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据行业媒体统计，春节过后，猪价就像坐上了滑梯，一路向下狂奔。截至3月8日，全国平均猪价已经跌至10.17元/公斤，更扎心的是，已经有11个省份的平均猪价跌破了9.8元/公斤！这意味着，在这些地方，一斤猪肉连5块钱都卖不到了。

常年处于价格洼地的新疆，更是直接降到了9.10元/公斤，陕西、甘肃、吉林等地也紧随其后，徘徊在9.60-9.70元/公斤的“4元区”边缘。养一头猪，不仅不赚钱，还要倒贴几百块钱，养殖户的苦日子似乎看不到头。

股市期市却“狂飙”，资本用脚投票？

然而，与惨淡的现货市场形成鲜明对比的，是A股的猪肉板块和期货市场。

就在猪价“破5”的同时，猪肉概念股却走出了气势如虹的“四连涨”。截至3月9日，生猪养殖板块近四日涨幅达5.50%。其中，龙头牧原股份四天大涨超过17%，京基智农、温氏股份等也是全面飘红，德康农牧涨幅更是超过6%。

这还不算完，嗅觉灵敏的资金也在疯狂涌入。近5个交易日，主力资金净流入猪肉板块接近5亿元，仅3月6日一天就净流入5.28亿元。生猪期货也是不甘落后，各主力合约纷纷上涨，其中2605合约收获“三连涨”。

一边是现货市场的“水深火热”，一边是资本市场的“烈火烹油”，这巨大的反差，让很多人看得一脸懵：资本到底在赌什么？

政策底牌浮现，万亿级赛道迎来强心剂？

其实，这轮猪肉股和期货的逆势上涨，并非无迹可寻，背后是宏观政策打出的“组合拳”。

首先，是国家队的“托底”行动。3月4日，华储网发布通知，将启动新一轮中央储备冻猪肉收储，竞价交易挂牌1万吨。虽然1万吨的量对于整个市场的供需格局来说，不过是杯水车薪，但它释放了一个非常明确的信号——国家不想让猪价继续跌了！

历史经验表明，收储最大的作用不是改变供需，而是“稳预期”。回顾2009年、2014年和2019年，每次启动收储后，猪价都在1-2个月内实现了止跌回升。这一次，也不例外。

其次，也是最关键的，是行业内部传出的重磅消息——能繁母猪存栏量或将进一步下调至3650万头！

据传，相关部门近期召集多家猪企开会，核心议题就是产能调控。如果这一目标落地，意味着在现有基础上，还要再减少超过300万头母猪。这可是实打实的“供给侧改革”，一旦能繁母猪数量降下来，未来的生猪供应就会大幅减少，价格反转才有了最根本的支撑。

再结合各大猪企公布的2月销售数据，大家似乎都在默契地“减产”。牧原、温氏、新希望三巨头的出栏量环比分别下降了34.33%、9%和12.44%，正虹科技更是大幅下降77.59%。企业主动减少投苗，减少出栏，无疑是在为未来的涨价“铺路”。

触底反弹还是回光返照？巨头们的春天来了？

面对这种局面，就连国际投行也坐不住了。瑞银在3月5日发布研报，大胆预测“下一轮猪周期要来了”，认为生猪价格将在目前阶段触底，并逐步进入上行周期早期，届时猪价有望达到14.5元/公斤。

资本的逻辑其实很简单：现在养猪虽然亏，但只要扛过最黑暗的时刻，活下来的就是胜利者。 它们赌的是产能去化的速度，赌的是政策托底的决心，更赌的是龙头企业穿越周期的能力。