重要的是能繁母猪存栏数
重要的是能繁母猪存栏数
看?啥时候启动，盯着?价没用
理解?股价和能繁母猪存栏量之间的关系，确实是把握“猪周期”投资节奏的关键。简单来说，猪肉股股价往往会领先于实际的猪肉价格上涨而启动，而能繁母猪存栏量的变化，正是判断未来猪肉供应和价格走势的一个核心先行指标。
核心逻辑：供给决定周期。猪肉消费需求每年相对稳定，所以周期的驱动力量主要来自供给端的变化。能繁母猪就是生猪的“生产线”，它存栏量的多少，直接决定了未来10-12个月后可以出栏上市的生猪数量。这是一个基本的生物学规律。
股价的先行性。资本市场交易的是预期。当投资者通过数据观察到能繁母猪存栏量开始持续下降时，就会预判未来生猪供应将减少、猪价会迎来上涨，从而开始买入猪肉股，推动股价提前上涨。例如，在2021年9月能繁母猪存栏量见顶后持续下降，部分猪肉股股价在当年8、9月就开始有所表现。
“买预期，卖事实”。很多时候，股价的主升浪发生在猪价真正启动快速上涨之前。当猪价全面上涨、盈利大幅改善成为市场共识时，股价可能已经处于相对高位。
· 关注官方数据：农业农村部会定期发布能繁母猪存栏量的官方数据，这是最权威的指标。
· 寻找趋势性变化：重点关注存栏量是否出现了连续数月的持续性下降或上升，这比单月的数据波动更有意义。
· 结合其他指标：除了能繁母猪，还可以参考 “猪粮比” （衡量养殖盈亏）、仔猪价格、以及大型养殖企业的资产负债情况等，来综合判断行业所处的周期阶段。
?? 需要注意的新变化
需要提醒你的是，传统的猪周期规律正在发生一些变化，完全套用历史经验可能会失灵。
· 规模化养殖的影响：随着大型养殖集团的市场份额不断提升，它们抵抗亏损的能力更强，在猪价低迷时淘汰产能的速度可能变慢，这可能导致猪周期的长度被拉长。
· 政策调控：国家层面为了稳定“菜篮子”，会通过发布预警、建议龙头企业调减产能甚至收储冻肉等方式进行干预，这也会平滑价格的波动。
下一个帖子谈谈，为啥?价格低迷，但是很多猪肉企业为啥仍然能保持高利润率
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