罕见单列稳猪价!2026 政治局会议释放明确信号,猪周期拐点渐近

2026年4月28日召开的中央政治局会议，会议明确强调要"抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格"。

一、2026年4月政治局会议：最新定调与背景

2026年4月28日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议将"稳定生猪等农产品价格"作为明确政策要求提出，相较以往"推动粮食和重要农产品价格保持在合理水平"的表述，本次将"稳定生猪价格"单列并前置，凸显政策层面对猪价持续低迷的高度重视。

4月30日，国家发改委、财政部、农业农村部、商务部联合指导地方开展冻猪肉商业储备收储，促进市场平稳运行。

二、2024—2025年相关会议的表述对比

2024年7月和2025年7月的中央政治局会议，也曾涉及农产品价格问题，但表述方式和侧重点有所不同。

具体来看：

2024年7月30日政治局会议：重点提出"强化行业自律，防止'内卷式'恶性竞争"，未直接提及"稳定生猪价格"。

2025年7月政治局会议：在部署下半年经济工作时提出"夯实'三农'基础，推动粮食和重要农产品价格保持在合理水平"，措辞偏宏观。

综上，2026年4月28日的政治局会议是近年来对"稳定生猪价格"表述最直接、针对性最强的一次定调。后续可关注产能去化效果及节日消费对猪价的支撑情况。

三、牧原的股价有机会吗？

综合来看，中央层面已经发出了明确的政策托底信号，旨在推动生猪价格触底企稳。

牧原股份年内（2026 年）大涨有较大可能性，但不是 “必然”，更可能是 “先磨底、后反弹” 的节奏，且高度取决于猪价与产能去化的实际兑现。

政策托底 + 周期拐点共振（最关键）。时隔五年再次专门部署稳猪价，释放强托底信号，市场预期政策组合拳（收储、产能调控、补贴）将持续加码。产能去化加速：能繁母猪自 2025 年 9 月起连续下降，2026 年 3 月末约3904 万头，仍高于 3650 万头目标，但去化趋势明确。猪价拐点预期，多家机构（高盛、摩根士丹利等）判断，2026 年上半年探底磨底，下半年触底回升。下半年猪价有望回升至14.5–15 元 / 公斤。牧原完全成本约11.6 元 / 公斤，若猪价站上 13 元 / 公斤即可扭亏为盈。

牧原的 α 优势（穿越周期的底气）。成本壁垒：行业最低成本之一（11.6 元 / 公斤），周期底部仍能少亏甚至微利。规模与份额：年出栏约 7500–7800 万头，行业第一，周期底部逆势扩份额。财务韧性：资产负债率降至50.73%，现金流稳健，抗风险能力强。全产业链对冲：屠宰业务头均盈利约 20 元，平滑养殖端波动。

估值与情绪修复空间。当前估值（PE-TTM 约 26）处于历史中低位，若下半年盈利转正，估值修复 + 业绩增长双击可期。政治局会议后，板块情绪已开始回暖，4 月 29 日牧原 A 股、港股均出现明显拉升。

四、大跌的概率大吗？

不大。

政策 + 周期底部托底（最强防线）：政治局会议 + 农业农村部明确稳猪价、去产能，收储 + 淘汰低产母猪组合拳持续落地，猪价9 元 / 公斤以下的极端低价不可持续。猪粮比已进入过度下跌一级预警，政策托底力度会随猪价下跌而加码，形成价格底→情绪底→股价底的传导。能繁母猪已连续去化，Q3 末–Q4 初大概率迎来猪价拐点，股价提前反应预期。

牧原自身 “抗跌硬实力”。成本壁垒，财务安全，估值安全，产能优化。

市场情绪与资金面。4 月 28 日后，政策底已明确，板块情绪从极度悲观转向修复，资金开始左侧布局。作为猪板块绝对龙头，流动性好、机构持仓集中，大跌易引发抄底资金承接，难以持续深跌。

相信政治局会议，最起码不会大亏。我准备布局了。