猪价超跌反弹,五一仍有上涨机会
1. 2026年生猪自繁自养盈利主线下降，4月下半月反弹
根据卓创资讯监测，2026年生猪自繁自养盈利走势呈年初上涨后持续下滑、4月下半月快速反弹态势。截至4月23日，2026年生猪自繁自养盈利年均值-171.27元/头，同比下滑407.68元/头，跌幅172.45%。
最高点为1月19日的65.06元/头，最低点为4月14日的-418.88元/头，低点较高点下滑483.94元/头，跌幅743.79%。4月20日涨至月内最高，为-265.50元/头，与最低点相比增加153.38元/头，增幅36.62%。
图1 生猪自繁自养盈利走势图
数据来源：卓创资讯
2. 饲料成本变动较小，盈利主要受猪价影响
生猪自繁自养盈利主要看养殖收入及养殖成本，而这两者当中的关键指标分别是生猪价格及头均饲料成本。
从头均饲料成本来看，截至4月23日，头均理论饲料成本均值879.27元，最小值869.80元/头，最高值887.54元/头，与年均值差距微小。从图2中的走势及数据来看，进入2026年后头均理论饲料成本变动较小，对养殖利润的影响度较弱。
从生猪价格来看，年初猪价缓慢上涨后便进入震荡回落态势。根据卓创资讯监测，2026年1月19日生猪价格13.26元/公斤，为年内最高点，对应自繁自养盈利最高点出现的时间。随后，猪价进入近3个月的下跌时段，4月13-14日全国瘦肉型生猪交易价格跌至8.59元/公斤，成为2026年内最低点的同时不断刷新近些年的历史低点，带动自繁自养盈利持续回落。随着猪价再度上涨并于20日涨至9.83元/公斤，自繁自养盈利再度回暖。
图2 生猪价格及头均饲料成本走势图
数据来源：卓创资讯
3. 缩量提价仍在进行，短线自繁自养盈利或继续好转
本轮猪价反弹主要受养殖集团缩量提涨影响。根据卓创资讯监测，过去一周生猪屠宰量并未见好转迹象，相反地，4月23日样本企业屠宰企业开工率与上周四相比下跌1.57个百分点。但与此同时，养殖端仍有缩量提涨意愿，部分养殖企业随行涨价出猪，带动市场实际成交价继续上涨。卓创资讯预计4月最后一周及5月初生猪市场行情仍然存在震荡上涨可能，自繁自养亏损或进一步缩小。
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