猪价反弹逻辑

猪反弹逻辑的真假最近，一边是全国猪肉价格都跌到了很低的位置，据说很多地方不到5块钱就能买一斤猪肉，另一边是猪肉期货价格开始大幅反弹。一些养殖朋友问猪肉反转了吗，猪周期要重新起来了吗？

猪周期存在的逻辑，是在猪肉价格低谷的时候，一堆养殖户现金流断了，不仅卖养好的大猪，连大猪的上游——小猪仔也要卖，连小猪仔的上游——母猪也要卖。当这些都卖了之后，以后能生出来的小猪，能长成的大猪，就确定的减少了，未来的供给降低，导致未来的价格减少。

所以猪周期能再次起来的前提，并不是猪肉价格足够低就够了，而是必须要看母猪减少没减少。然而现在，市场上关注猪周期的都只关注到了肉价已经极低了，觉得只要价格极低就能反弹，完全没看到底有没有出现卖小猪、杀母猪的迹象。

这种极简的逻辑，以为只要价格极低，就应该自然而然的有后续事情发生的逻辑，在2023年之前还是存在的，尤其是2019年之前的猪周期都极为明显。但是还以为现在能继续出现，就属于惯性思维，不看条件的变化了。

原因是，之前大厂占有率还不够高，养猪领域都是小散户居多。小散户的现金流承压能力很弱，猪价一掉，亏不了几个月就抗不住了，必须卖小猪杀母猪。

2019年之后，因为猪瘟的原因，小养殖户防疫水平有限，而大厂能做到频繁消杀，甚至做到内外完全隔离，人员之间不互相接触，所以大厂的占有率年年大幅上升。大厂的现金流抗压能力是很强的，根本不用关心短期亏损不亏损，只要现金流能持续下去就能活。

所以2024年之后的猪周期已经开始遥遥无期，漫长不见底了，因为大厂的规模已经开始大到，无论有多少小散户被挤出，大厂都可以继续持续扩产，继续加大占有率，谁在逆境中拿到更高的占有率，谁才有更大的未来。

他们不再在意亏损，也就不可能卖小猪，更不可能杀母猪，那么猪周期就遥遥无期。