8 年新低!猪价反转预期增强!

同学们好！今天是 2026 年 4 月 13 日，周一。市场迎来了一个重要信号：猪价创下 8 年新低的同时，猪肉概念板块却逆势大涨，有的猪肉股更是强势涨停，这背后隐藏着怎样的投资逻辑？

全国瘦肉型生猪出栏均价已经跌至 4.35 元 / 斤，这个价格不仅跌破了行业公认的 5 元 / 斤 “地板线”，更创下了自 2018 年非洲猪瘟以来的8 年新低。猪粮比更是低至3.58:1，远低于 6:1 的盈亏平衡点，全行业陷入深度亏损，养殖户每出栏一头猪平均亏损超过 300 元。

但就在这 “至暗时刻”，资本市场却提前嗅到了反转的气息。今天早盘整个板块呈现出 “利空出尽、预期反转” 的典型特征。

那么，反转预期到底来自哪里？有三大核心驱动因素：

第一，产能去化开始提速。申万宏源最新研报指出，当前旺季仔猪养殖亏损加剧，散户加速退出，规模场也开始主动缩减产能。能繁母猪存栏量已经连续 3 个月环比下降，这是猪周期反转的先行指标，预计 6-8 月将看到更明显的产能收缩。

第二，政策托底信号明确。国家发改委、商务部近期多次启动冻猪肉收储，累计投放收储资金超 20 亿元，为市场提供底部支撑。同时，农业农村部也在引导行业合理调控产能，避免无序扩张。

第三，成本端形成支撑。玉米、豆粕等饲料原料价格近期持续上涨，玉米价格达 2430 元 / 吨，豆粕 3198 元 / 吨，进一步压缩养殖利润，倒逼低效产能加速退出。这种 “成本涨、猪价跌” 的剪刀差，正在成为加速周期反转的催化剂。

对于投资者来说，该如何把握这波行情？

明的关注两条主线：一是养殖端的产能去化进度，二是消费端的季节性复苏。中秋、国庆双节临近，消费旺季有望推动猪价在下半年迎来趋势性上涨，届时板块有望迎来戴维斯双击。

而暗的就是相关疫苗企业也会受益猪周期，并且掘金不如卖水。产业链上游的公司弹性更大。

最后提醒大家，猪周期通常持续 3-4 年，当前正处于 “底部磨底、拐点临近” 的关键阶段。虽然短期波动仍会存在，但随着产能去化的持续推进，猪价反转的预期正在不断夯实。