猪价持续探底，继新疆海南跌破四元以后，昨日广西也跌破四元大关了，预计接下来陆续会有更多的区域跌破四元大关。随着猪价持续的跌跌不休，越来越多的人开始考虑，什么时候才能触底反弹这个问题。

看各大上市企业第一季度的出栏情况，主流基本都是增加的，当然了这里面有一个因素，就是集团公司对成本控制更为敏感，比如养到240斤，完全成本是6.0元，如果猪价低于6元的话，那么这些群体就会偏向于卖更小的体重，会将栏舍内200到240这个体重的生猪也上市，从而降低完全成本，降低亏损幅度，实现少亏甚至不亏的目的。

有人说，现在这种价格怎么可能不亏呢？这几天的猪价确实不行，三月份的是可以保本的，我记得三月中旬，240斤的标猪5.2元，200到210斤的是4.8元，料比大概2.0左右，7公斤的猪苗养到100公斤，总共也就四百斤饲料，叠加上去年十一月份两百出头的猪苗价格，保本是容易的。

今天的猪价，还是弱势的稳定，预计未来几天还是会呈现出缓慢下降的趋势。

在看这几天淘汰母猪的价格，这个折扣率还是居高不下的，证明能繁母猪的去化尚未启动，后市依然面临较大的低位风险。

一季度对应还是去年 7～10 月投的苗，考虑到卖小标猪，也就是200到240斤上市的猪这个因素，主要对应的是去年九月份之前投的苗，我们知道仔猪价格与商品猪价格的下滑是去年九月份才开始的，因此我有充分的理由相信，二季度估计数据更不好看，目前逼退的还早，磨底的威力下半年才显现，所以这个价保守还会持续三几个月，现在谈减产还为时尚早。

很多人关心什么时候能触底反弹。我来给大家梳理一下逻辑。

从能繁母猪存栏来看，截至今年二月末，全国能繁母猪存栏量仍然维持在4066万头左右，虽然环比已经出现小幅下滑，但整体产能仍然处于正常保有量之上。这意味着，至少在接下来的半年到一年时间里，市场上可供出栏的生猪数量不会出现明显的断档。

从仔猪补栏积极性来看，近期仔猪价格虽然有所波动，但整体仍然处于相对坚挺的状态。养殖户的补栏意愿虽然有所减弱，但并没有出现大面积弃养的现象。这说明市场对于后市的预期仍然是谨慎乐观的，并没有完全绝望。

从二次育肥的动态来看，近期二次育肥的体量在逐渐走高，部分养殖户看好五到六月份的行情。这种行为在短期内会截流一部分标猪，起到一定的价格支撑作用，但从中长期来看，只是把出栏压力往后推，并不能从根本上改变供需格局。

综合以上几个维度，我有充分的理由判断：当前的低价周期保守估计还要持续三到六个月，甚至更久。 现在谈减产、谈触底，依然为时尚早。对于中小养殖户来说，最现实的选择仍然是控制成本、降低存栏、保持现金流，等待黎明到来之前的最后一公里。

五月份会反弹吗？关税因素是福是祸？

近期有一个不可忽视的变量，就是美伊战争摩擦导致的成本变化。玉米大豆等全线看涨。这对于养殖端来说无疑是雪上加霜——饲料成本上涨，而猪价却持续低迷，双重挤压之下，中小养殖户的生存空间进一步收窄。

但硬币的另一面是，美伊战争因素也刺激了一部分二次育肥户的入场行为。大家普遍预期，成本的抬升会传导到终端价格，再加上对进口猪肉减少的担忧，部分资金开始提前布局。这在短期内对猪价形成了一定支撑。

不过，这种由情绪和预期驱动的反弹，其持续性是存疑的。一旦二次育肥户的补栏成本抬升到每斤七块八到八块钱以上，其继续入场的动力就会明显减弱。五一假期前后可能会有短暂的消费支撑，但假期结束后，如果供需基本面没有实质性改善，猪价大概率会重新回到震荡下行的轨道。

磨底尚未完成，曙光仍需等待

总结一下当前的判断：当前猪价仍处于磨底阶段，距离真正的底部还有相当距离。能繁母猪去化尚未实质性启动，二季度出栏压力不减，饲料成本却在抬升，多重因素叠加之下，养殖端的苦日子还没有到头。

对于我们中小养殖户来说，最重要的不是预测底部在哪里，而是做好自己的事情：切实控制成本，根据自身实际情况确保现金流，进一步降低出栏标重，淘汰高胎次母猪。 周期底部往往是最考验人的时候，熬过去了，才能迎来真正的曙光。

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