猪价跌破 5 元,为啥养猪大厂还在扩产?
猪价跌破 5 元,为啥养猪大厂还在扩产?
猪肉便宜到难以置信。截至 2026 年 4 月初，全国瘦肉型生猪批发价跌至 9.6 元 / 公斤，一斤猪肉不到 5 块钱。按当前行情计算，自繁自养每头标猪亏损约 300 元，外购仔猪养殖亏损可达 500 元。 明明卖一头亏一头，普通养殖户早已叫苦不迭，可牧原、温氏、新希望等头部养猪大厂，非但没有减产，反而持续扩产，背后到底藏着什么逻辑？ 首先咱得搞清一个指标，猪粮比。其实就是猪肉出厂价格和玉米的比值，目前行业公认的盈亏线是6:1. 而现在猪粮比才3.88：1，按这个数据计算，猪厂早就亏麻了。 那按道理讲，猪厂不应该这个时候少养点猪，控制亏损吗，也就是我们所说的猪周期。 这就是这轮猪周期真正诡异的地方，大厂不仅不减产，还在硬着头皮增产。 目前行业一哥牧原股份2021-2025生猪销售量从4026万头，增加到7798万头。而与此同时全国生猪出栏量则仅从6.71亿头增加到7.2亿头。 明眼人都看得出来，以牧原股份为主的大厂在吃掉散户的市场份额。 
所以如今的养猪行业，基本上是牧原，温氏这些大厂说了算。 此外养猪技术的持续提高也是导致猪价跌跌不休的一个重要因素。 2016 年一头母猪年均产仔约 19-20 头，如今全行业平均达 24.34 头，头部企业核心种猪甚至突破 32 头； 即便能繁母猪数量略有下降，单头产能提升也会让总出栏量持续上涨； 技术红利带来的隐性扩产，让市场猪肉供给只增不减。 所以我们会看到能繁母猪存栏量从2021年开始就一直下降，但是全国生猪出栏数却一直在增加，因为一头母猪产的小猪更多了。 
而且更不利的因素是现在很多人不爱吃猪肉了。 猪肉消费占比从 2018 年 62.1% 降至 2025 年 57.8%，人均消费量同比下降 5.4%； 背后的原因是大家对减肥，健康的要求越来越高了，相比之下鸡肉高蛋白，低油脂的优势猪肉完全比不了，所以很多年轻人都去吃鸡肉了。 
鸡肉、牛肉、水产等替代肉类分流需求，猪肉总需求持续萎缩； 一头是猪肉越来越多，一头是吃猪肉的人越来越少，行业就陷入越过剩越内卷，越内卷越扩产的怪圈。 其实消失的不是猪周期，只是以往猪周期淘汰的个人养殖户，而这轮猪周期淘汰的则是规模化养猪的猪企。 这些大型养猪厂很多都是上市公司，没钱了可以增发融资，可以借钱，肯定比一般的养殖户更能死扛。 既然你选择死扛，那么猪肉价格就往死里跌，最后还逃不过亏损倒闭关厂，被更大的养猪厂吞并的结局。 说白了之前的猪周期是小鱼吃虾米，这轮猪周期则是大鱼吃小鱼，猪周期还在，只是这轮产能的去化会更加惨烈一些罢了。
而这些大厂心里的小九九也不难猜测。
谁先减产，谁就拱手让出市场份额； 周期反转时，先减产的企业会失去话语权，被对手抢占市场； 头部企业都在赌 “对方先扛不住”，硬撑也要守住产能基本盘。
这种囚徒困境，让所有大厂都不敢轻易缩产，反而选择逆势扩产，用规模摊薄成本。
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