猪价跌破5元,养猪股逆势大涨!2026年底部确认?牧原温氏新希望:下半年考验才刚开始!
猪价跌破5元,养猪股逆势大涨!2026年底部确认?牧原温氏新希望:下半年考验才刚开始!
与以往猪周期不同的是，本轮价格下行过程中，行业产能去化进度相对缓慢。2025年末，全国能繁母猪存栏量为3961万头，2026年1月降至3958万头。虽然数字有所回落，但仍高于农业农村部3900万头正常保有量上限。 产能去化缓慢的原因是多方面的。非洲猪瘟之后，整个行业的养殖水平显著提升，母猪的PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）提高，兽药用量下降，猪舍环境和健康管理都有明显改善。生产效率的提升意味着同样数量的母猪能产出更多仔猪，供给压力自然增大。 规模企业虽然也在调减产能，但动作并不算大。以牧原股份为例，其能繁母猪从2025年初的362万头降至今年1月的313万头，调减近50万头；新希望则从76万头压减到74万头。 
面对行业困境，各大生猪养殖企业对后市走势给出了自己的判断。 牧原股份认为，据国家统计局和农业农村部监测数据，自2025年下半年起行业产能开始去化，这预示着2026年上半年生猪出栏仍将保持充足供应。叠加春节后消费淡季影响，猪价大概率探至全年最低点。 不过，在政府生猪产能综合调控与市场自发调节的共同作用下，二季度末起产能去化效果预计会逐步显现，市场供需关系逐渐改善，猪价有望止跌企稳。在下半年消费旺季的进一步拉动下，猪价可能会温和上涨。因此，2026年全年猪价预计将呈现前低后高的走势。 新希望相关负责人持类似观点，认为上半年猪价或总体处于筑底阶段。预计随着前期产能调控效果逐步显现，加之猪肉消费走出淡季，下半年市场供需关系有望改善。 温氏股份则表示，生猪价格自2025年10月份起持续走弱，当前已处于底部区间。虽然价格反转时间不好明确判定，但当前价格已处于历史低位，持续下行的可能性较小 
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近日，国家发改委及各地价格监测中心陆续发布最新数据，2026年4月第1周，全国生猪均价为10.40元/公斤，环比下跌2.6%，同比跌幅高达31.4%。这一价格已创下近十余年来的新低，按照每斤毛猪不到5元计算，养殖户每出栏一头标准体重生猪，亏损普遍超过300元，部分情况甚至达到400元以上。
冰火两重天 与惨淡的猪价形成鲜明对比的是，A股市场上的猪肉概念股近期却表现活跃。4月7日，养殖ETF单日涨幅接近3%，牧原股份、温氏股份等龙头企业股价上涨超过2%，华统股份、中牧股份、申联生物等更是直接封上涨停板。 
这种"猪价跌、股价涨"的背离现象，在资本市场并不罕见。分析人士指出，这往往预示着市场认为行业已经接近周期底部，未来有望迎来反转。当猪价跌至历史低位时，投资者开始提前布局，期待行业触底反弹带来的投资机会。 
从数据来看，当前猪价确实已经跌至令人担忧的水平。浙江省发改委监测数据显示，该省猪粮比价仅为4.05∶1，已处于过度下跌一级预警区间。湖北省的情况更为严峻，4月2日猪粮比价仅为3.87∶1，远低于行业盈亏平衡点。这些数字背后，是无数养殖户的艰难抉择。 
深度亏损的行业现状3月31日，国内生猪出栏均价下探至9.43元/公斤，这一价格较2022年8月已出现“腰斩”，较2019年11月出现的40.38元/公斤历史高价更是跌去超76%，为近十四年新低。 "这已是生猪价格连续8周下跌，当前价格创下2019年以来新低。"中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员王祖力表示。他进一步指出，全行业平均养殖成本大概在13元/公斤以上，龙头企业的养殖成本也超过11元/公斤，而当前全国生猪均价仅在10元/公斤左右。 更令人担忧的是，饲料原料价格近期出现上涨趋势，这可能导致养殖成本进一步上升。在成本上升和售价下跌的双重挤压下，养殖行业的盈利空间被严重压缩。
深度亏损的行业现状产能去化缓慢成关键
龙头企业如何看后市？
整体看来，随着夏季消费淡季的结束和中秋、国庆等传统消费旺季的到来，加上产能去化效果的逐步显现，下半年猪价有望迎来温和上涨。但在此之前，行业仍需经历一段艰难的"磨底"时期。
内容编辑：浮筠
内容来源：综合中国养猪网、农业农村部、企业公告等
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