猪肉股涨停,猪价却跌到8年最低!

左边是生猪期货，那根绿线啊，跟跳楼似的——4月7日主力合约跌到9210元/吨，创上市以来新低。右边股价持续上涨！

你可能不信，现在去菜市场买猪肉，价格已经跌到10块钱一斤出头。什么概念？8年来最低。养殖户卖一头猪亏400多块，猪粮比4.4:1，远低于5.5:1的盈亏线，国家都触发一级预警了。

与此同时，A股猪肉板块却大涨，华统股份、巨星农牧等生猪养殖股表现亮眼。

可股票呢？涨得比谁都欢。

这到底唱的是哪出啊？

?现货在地狱，股票在天堂

讲真，这种"期股背离"不是第一次见，但像这次这么极端的，真不多。

生猪期货从年初的12340一路跌到9125，跌幅超过25%。现货更惨，3月第4周全国均价10.68元/公斤，部分地区跌破10元。有个河南的养殖户跟我吐槽："卖一头猪亏400，不卖亏更多，猪舍空着也是成本啊。"（没想到吧？）

可就在同一天，猪肉股票在大盘震荡的背景下格外扎眼。

期货定价现货，股票定价预期。这句话业内人都知道，但真到用起来，很多人还是懵。

?资金的算盘，打得噼啪响："猪价越低、亏损越严重，中小养殖户现金流压力越大，能繁母猪去化就越快，周期反转的拐点就越近。"

股票炒的不是现在的惨，是未来的甜。现在亏得越狠，将来反弹越猛。这就是典型的"困境反转"逻辑。猪周期已经磨底很久了，"后续无论底部持续多久，行业势必迎来产能出清，发展前景向好"。

翻译成人话：现在就是黎明前的黑暗，资金提前进场埋伏呢。

?政策在收紧，产能要去化

还有个细节，很多人没注意到。

国家产能调控的目标在持续收紧——2025年全国能繁母猪正常保有量从4038万头调减到3950万头，2026年进一步下调到3650万头。政策已经从"柔性引导"变成"刚性约束"了。头部企业要统一报备产能计划，接受动态监督，未达标的可能面临信贷收紧。

这意味着什么？

去产能的节奏会加快。而且不是自愿的，是带着紧箍咒去的。养殖端亏损的时间和深度还不足以驱动实质性去产能，但"企业现金流逐渐趋紧"这个信号已经出现。

?但拐点，真的来了吗？

说实话，这里我要泼点冷水。现在淘汰的母猪大多还是正常淘汰的一、二胎母猪，"尚未出现大量怀孕母猪被屠宰的情况"。企业虽然现金流紧张，但还没到大面积抛售的地步。

换句话说，去产能是开始了，但还没进入"实质性阶段"。

更有意思的是，朱迪提到一个现象：前期没有母猪存栏的外购仔猪育肥企业，对2027年猪价预期很乐观，今年年中还有补栏计划。

（没想到吧？）

这意味着什么？实质产能去化的节奏，可能比市场预期的还要延后。

---

?那现在该买还是该卖？

这个问题，我没办法直接给你答案。

但有个思路可以分享：股票和期货，本来就是两个世界的人在玩。

做期货的，看的是当下供需。供应过剩，价格就得跌，没商量。

做股票的，看的是未来预期。越惨越买，买的就是那个"反转"。

所以啊，当你看到猪价跌、股票涨的时候，别急着说市场错了。可能两个市场都是对的，只是他们看的时间维度不一样。

---

?写在最后

许多老养殖户，养了十几年猪，说这些年最大的教训就是："猪周期这东西，你以为懂了，其实永远猜不透。"

现在全行业亏损，大企业在硬扛，中小户在挣扎，政策在加码去产能。股票市场的资金已经提前下注，赌的就是那个"终将到来"的反转。

但反转什么时候来？没人知道。

可能是明年，也可能还要再磨一年。

唯一确定的是，现在的猪价已经跌无可跌，而股票，已经涨了一截。

你说，该信谁？

---

（对了，投资有风险，以上内容不构成建议，盈亏自负啊）

— END —

如果可以，动一下老板您的金手指，点一下关注，不错过最新养猪资讯，看透养猪业有用信息！