猪价暴跌76%,产能去化却遇阻!国家收储、龙头出海……这轮“猪周期”的底到底在哪?
前言
2026 年的生猪养殖行业，正迎来近几轮猪周期中最艰难的时刻。猪价跌破十余年来低点，全行业陷入亏损，产能去化缓慢，市场磨底持续…… 但寒冬之中，国家托底政策落地，龙头企业多措并举寻出路，散户也在摸索生存之道，养猪行业的 “御寒战” 已经全面打响！
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猪价跌穿底线，全行业亏损加剧
这轮猪价下跌的幅度，远超市场预期。4 月3日生猪期货主力合约下探至9370元/吨，刷新上市新低；现货市场生猪出栏均价跌至10元/公斤以下，3月31 日更是低至9.43元/公斤，较2019年历史高价跌去超76%，较2022年8月腰斩，创下近十四年新低。
价格跌破行业平均成本线，亏损成为行业常态。上海钢联数据显示，3月全国生猪均价11.64元/公斤，环比再跌1.69元/公斤；自繁自养生猪头均亏损257.53元，外购仔猪头均亏损157.95元，亏损幅度环比大幅扩大。
对于基层养殖户而言，感受更为直观。河南驻马店的养殖户直言，6公斤仔猪售价跌至250元以下，销售无利可图；即便当下抄底补栏，也需寄望于下半年猪价回暖才能盈利。而散户群体的萎缩更是明显，自非洲猪瘟后散户自繁自养比例大降，不少村镇的规模化养殖户仅剩寥寥数家。
02
产能去化遇阻，供需失衡成核心症结
面对持续低迷的猪价，国家早已出手调控。2025 年以来，相关部门从减能繁、降体重、限二育等方面系统发力，2026 年更是开展两批中央生猪收储托底，龙头企业也积极响应调减产能：牧原股份能繁母猪存栏累计调减近50万头，新希望也完成了能繁母猪存栏的压减。
但为何猪价依旧跌跌不休？核心原因还是供需两端的失衡。一方面，行业养殖水平大幅提升，母猪 PSY 等指标改善，兽药使用量下降，生猪供应能力增强；另一方面，2024-2025 年三季度的盈利周期，让规模主体延续产能扩张惯性，叠加能繁母猪生产效率提升、出栏体重偏高、二次育肥等因素，当前生猪供给压力依然较大。
更关键的是，生猪养殖的连续性和长周期特性，让政策调控效果难以立竿见影，行业产能去化进度相对缓慢，市场出清仍需时日。多位行业分析人士直言，在产能实质性去化之前，猪价短期大概率维持低位震荡，甚至存在小幅探底可能。
03
曙光已现？
2026猪价走势定调前低后高
尽管当下行业寒意浓厚，但市场对下半年的猪价走势仍抱有期待，多家龙头企业和分析机构均定调 2026 年猪价 “前低后高”。
牧原股份认为，上半年猪价大概率探至全年低点，二季度末产能去化效果将逐步显现，叠加下半年消费旺季拉动，猪价有望止跌企稳并温和上涨；新希望判断上半年猪价筑底，下半年随着产能调控效果显现、消费走出淡季，供需关系将改善；温氏股份也表示，当前猪价已处于底部区间，持续下行可能性较小。
行业分析师也给出相似判断，二季度猪价有望止跌企稳，7-8 月或逐步回暖，下半年整体震荡上升，只是受产能去化速度较慢影响，上涨幅度或相对温和。
04
多方破局
养猪人这样 “御寒过冬”
面对最难猪周期，无论是龙头企业还是基层养殖户，都在各寻出路，降本增效、优化布局成为行业共识，龙头企业更是迈出海外布局的新步伐。
?龙头企业多维发力，筑牢抗风险防线
优化财务结构，守住现金流：以牧原为代表的企业，将现金流安全放在首位，优化债务结构、降低融资成本，保持财务指标健康，提升经营韧性。
动态调整布局，降本提效：新希望依托全国产能布局，向西部、华南等养殖成本低的区域倾斜生物资产投放，同时提高自育肥出栏占比，狠抓生产管理降成本。
发力海外市场，开辟新赛道：牧原稳步推进越南合作项目，计划未来 3-5 年在更多国家输出养殖解决方案；温氏将 “出海” 定为重要战略，首站布局越南黄羽肉鸡市场，后续逐步拓展猪业等业务，挖掘国际市场潜力。
?散户养殖聚焦实操，做好这些少亏稳赢
科学调整种群：淘汰高龄、低产母猪，优化母猪胎龄结构，将3-6胎黄金期母猪占比保持在 50%-60%，提升繁殖效率。
?精准管控成本：利用本地饲料原料降低采购和运输成本，采用低蛋白日粮技术优化配方，分阶段精准投喂，减少饲料浪费。
强化疫病防控：做好猪舍消毒、灭鼠防蝇，严格执行免疫程序，降低疫病风险，减少非生产性损失。
?理性判断行情：避免盲目压栏，根据自身养殖成本和市场走势，合理安排出栏和补栏节奏，不赌市、不跟风。
猪周期的低谷，既是考验，也是行业洗牌和升级的契机。当下的每一次降本、每一次优化，都是为了在行情回暖时抢占先机。相信在国家政策调控、市场自发调节和全行业的共同努力下，生猪养殖行业终将走出寒冬，迎来新的发展阶段。
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来源：证券时报、网络综合等
编辑：梁丽丽
注：本文仅供参考，不构成任何投资建议。
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