? 明日猪价预测

? 今天咱们来聊聊以下的话题：

「价格与供需」

1、全国猪价为何在9元一线反复拉锯？是“触底”还是“探底”？

2、为何屠宰场开工率不降反升，却压不住猪价？

「成本与分化」

3、牧原、温氏成本已压到12元/公斤，散户还在15元挣扎，这差距是技术还是命？

4、饲料成本上涨，豆粕、玉米真的在“吃掉”利润吗？

「政策与预期」

5、国家收储1万吨，能托住猪价吗？能繁母猪调控目标下调至3650万头，是信号还是空响？

6、期货市场已押注Q3反弹，但二育资金为何“不敢抄底”？

? 1、全国猪价为何在9元一线反复拉锯？是“触底”还是“探底”？

3月31日，全国外三元均价报10.11元/公斤，较前一日微涨0.05元，但与去年同期14.59元相比，跌幅超30%。看似“止跌回升”，实则仍是“强弩之末”。东北、华北部分省份跌破9元，广东、宁夏仍坚守10元以上，区域分化加剧。关键不是价格高低，而是——供给还在释放，需求却没醒来。3月规模猪企出栏环比增17.6%，出栏均重高达123.5公斤，大猪压栏集中出清，屠宰量持续高位，冻品库容率回升至19.57%，渠道库存正在“二次积压”。这不是反弹，是“挤水分”。

? 2、为何屠宰场开工率不降反升，却压不住猪价？

你可能以为屠企在“压价”，其实他们也在“自救”。3月样本屠宰场开工率回升至33.2%，不是因为消费回暖，而是“逢低入库”成了唯一选择。猪肉零售价虽跌，但屠宰端利润薄如纸，毛利率仅2.67%（牧原数据），不囤货，等什么？等猪价反弹？等下游预制菜、火锅店恢复采购？可现实是，居民猪肉消费占比已从2018年的62%降至2025年的57.8%，禽肉、水产替代效应持续。屠企不是在“控价”，是在“赌周期”。

? 3、牧原、温氏成本已压到12元/公斤，散户还在15元挣扎，这差距是技术还是命？

这不是命，是系统性降维打击。牧原2025年完全成本12元/公斤，2026年目标11.5元；温氏预计2026年降至5.9元/斤（11.8元/公斤）。而全国散户平均成本仍在14–15元。差距在哪？不是猪圈大小，是育种、智能饲喂、疫病防控、数据管理的全链路工业化能力。牧原用60亿建超健康育种平台，用AI监控每头猪的采食、体温、运动；温氏靠“公司+家庭农场”模式，把成本拆解到每公斤饲料、每头疫苗。散户没有数据系统，没有种源保障，没有资金抗周期——不是不想赢，是规则早就不一样了。

? 4、饲料成本上涨，豆粕、玉米真的在“吃掉”利润吗？

是的，而且是“无声绞杀”。巴西大豆排船量恢复，但中东战事推高全球化肥与油价，间接抬升运输与生产成本。豆粕价格已重回3000元/吨高位，玉米也稳中有升。一头猪饲料成本占比超60%，每公斤饲料涨0.1元，一头120公斤猪就多亏12元。这轮成本压力，不是周期波动，是全球供应链重构的“后遗症”。头部企业靠期货套保对冲（如大北农2025年套保收益1.19亿），散户连期货账户都没有。你熬得住猪价，熬不住饲料。

? 5、国家收储1万吨，能托住猪价吗？能繁母猪调控目标下调至3650万头，是信号还是空响？

收储1万吨，听起来多，但全国日均出栏超300万头，这点量，连“杯水车薪”都算不上，更多是“情绪锚”。真正重磅的是——农业农村部拟将能繁母猪调控目标从3900万头下调至3650万头。这信号极强：政策不再“稳”，开始“调”。3961万头的存栏量，是过去两年盈利扩张的“遗产”，现在要“断尾求生”。但问题在于：去化速度太慢。2月、3月能繁母猪仍环比微增，散户不愿淘汰，集团不愿减产。真正的拐点，要等连续3个月环比下降，且仔猪价格跌破300元/头——目前还没到。

? 6、期货市场已押注Q3反弹，但二育资金为何“不敢抄底”？

2025年二育亏损惨烈，血还没干。今年3月，二育占实际销量比重仅0.97%，同比降2.73个百分点。资金不是不想抄，是怕“接盘侠”变“接盘狗”。期货远月合约升水，反映的是市场对“供应滞后传导”的共识——2025年中能繁母猪存栏高峰，将在2026年Q3-Q4转化为出栏高峰。现在入场，等于在“洪水前修堤”。市场不缺预期，缺的是确定性。

? 悦小猪观点

猪，是人类驯化的最沉默的经济学家。它不说话，却用体重、采食、出栏数，丈量着成本、周期与人性的边界。当12元的成本线成为生死线，当一头猪的利润比不上一斤白菜，我们才明白：农业的终极答案，不在天时，不在地利，而在——人，是否愿意把猪，当作物种，而不是商品。愿每一只猪，都能在合理的周期里，被温柔以待。

? 生猪企业生产成本数据

? 各地生猪价格数据