历史新低 猪价跌跌不休破5元

现在养猪就像炒周期股，满仓深套，割肉心疼，硬扛更亏。

河南散养户老张盯着猪舍里200多头待出栏的肥猪，愁得连续数日辗转难眠。他的自繁自养综合成本线在每斤7.5元，而当前市场生猪收购价仅4.8元/斤，每卖一头120公斤的标猪，就要实打实亏损近700元，卖一头亏一头，压栏惜售只会让饲料成本持续累加，亏损进一步扩大。

2026年3月，全国瘦肉型生猪均价跌破5元/斤，跌至4.8元/斤的历史低位，不仅低于2008年金融危机时期的猪价谷底，也远超2021年上一轮猪周期低谷，创下近15年来生猪价格新低。超市里，鲜猪肉零售价跌至9-12元/斤，排骨均价10-13元/斤，看似消费者实现了“猪肉自由”，但养猪端的深度亏损，早已埋下后续市场波动的隐患，吃肉的人，终究也难真正安心。

这轮猪价雪崩式下跌，绝非偶然，而是产能、需求、产业格局多重因素叠加的必然结果，背后是整个生猪产业链的阵痛与重构。

1?

行业血泪：4.8元/斤意味着全行业深度亏损

先看一组直击行业痛点的权威数据，每一个数字都藏着养殖户的心酸：

价格层面：2026年3月第三周，全国生猪均价4.8元/斤，较2025年同期8.7元/斤大幅下跌45%，猪粮比价跌破4.5:1，远低于6:1的行业盈亏平衡点，正式触发猪肉市场保供稳价过度下跌一级预警。

亏损层面：行业平均养殖成本约7.5元/斤，按120公斤标猪出栏计算，自繁自养户头均亏损648元，外购仔猪育肥户亏损更是超800元，行业已连续34周、近8个月处于持续亏损状态，亏损时长与幅度均创近20年之最。

产能层面：全国能繁母猪存栏量维持在3961万头，远超农业农村部最新调整的3650万头正常保有量，过剩产能直接导致市场供给“堰塞湖”，供远大于求的格局彻底压垮猪价。

简单概括核心矛盾：生猪产能严重过剩，市场消费承接不足，价格跌破成本线，全行业陷入无差别亏损。

2?

猪肉卖成“白菜价”，四大因素压垮猪价

这轮猪价暴跌，是供给端失控、需求端疲软、产业结构变化共同作用的结果，并非单一因素导致：

第一，产能盲目扩张引发严重过剩。2024-2025年猪价处于相对高位，在盈利刺激下，牧原、温氏、新希望等头部养殖企业大幅扩产，头部猪企年度出栏量平均增幅超30%，中小散户也跟风补栏、盲目压栏大猪。数据显示，2025年全国生猪出栏71973万头，同比增长2.4%，猪肉产量达5938万吨，创下历史新高，供给端彻底饱和。

第二，终端消费需求持续疲软。宏观经济增速放缓叠加居民消费习惯转变，猪肉消费动力不足。2026年一季度全国猪肉消费量同比下降约8%，年轻一代饮食结构日趋多元化，牛肉、鸡肉、水产等肉类持续分流猪肉消费，猪肉从餐桌“刚需主角”逐渐变为普通品类，需求天花板愈发明显。

第三，进口猪肉影响逻辑转变。与此前高价进口肉冲击不同，2025年我国猪肉进口量降至97.58万吨，同比下降9%，为近10年最低水平，进口肉冲击大幅减弱，但国内自产猪肉的海量供给，早已填补了市场缺口，反而加剧了内部竞争。

第四，规模化养殖提升产能效率。截至2026年初，全国年出栏500头以上的规模养殖场生猪出栏占比达72%，规模化养殖比例突破70%，养殖技术、饲料利用率大幅提升，生猪出栏周期缩短、单场出栏量增加，进一步放大了市场供给量，让供过于求的局面雪上加霜。

3?

产业链冰火两重天：有人巨亏有人稳赚

猪价暴跌，让生猪产业链上下游呈现极致分化，几家欢喜几家愁的格局格外鲜明：

养殖端：血流成河，亏损蔓延。头部企业首当其冲，牧原股份2025年财报显示全年亏损超50亿元，为上市以来首次年度亏损，单季度亏损额屡创新高；中小散养户更是哀鸿遍野，2026年一季度年出栏50头以下散户退出率超15%，部分养殖密集地区散户退出率达30%，大量养殖户清栏转行，行业洗牌加速。

屠宰端：闷声发财，利润增厚。猪价快速下跌，但终端猪肉零售价降幅滞后，屠宰企业迎来“低价收猪、平价卖肉”的红利期，购销“剪刀差”持续扩大。双汇发展2025年净利润同比增长25%，屠宰业务成为核心利润增长点，行业头部屠宰企业盈利均实现稳步提升。

消费端：短期欢喜，长期隐忧。消费者短期内享受到低价猪肉，但这种低价不可持续。猪价过度下跌会加速产能出清，中小散户退出、大型企业缩产，后续供给大幅减少后，必然引发下一轮猪价暴涨，今天的低价猪肉，或许是未来高价肉的铺垫，消费者终究要为周期波动买单。

4?

传统猪周期，真的失灵了吗？

传统猪周期遵循“猪价上涨→扩产→供给过剩→猪价下跌→减产→供给不足→猪价反弹”的4年循环逻辑，过往走势精准，而这轮猪周期，却出现了明显的“失灵”迹象，低位徘徊时间远超预期。

核心原因在于规模化养殖彻底改变了行业游戏规则。过去散养户是市场主力，亏损后会快速清栏退出，产能出清节奏快，猪价能较快触底反弹；如今头部规模企业占据市场主导，企业现金流充裕、抗风险能力强，即便亏损也会选择硬扛，通过降本增效熬死竞争对手，而非主动减产，导致产能出清速度大幅放缓，猪价低位磨底周期被无限拉长。

行业资深分析师直言：“这轮猪周期的底部，比市场所有预期都要长，没有大规模的产能主动去化，猪价很难迎来实质性反转。”

5?

政策托底发力，市场出清仍是关键

面对猪价雪崩、行业深度亏损的局面，政策层面迅速出手，多措并举试图稳定市场：

国家发改委、财政部于2026年3月4日启动首轮中央冻猪肉收储，计划收储总量1万吨，同时指导各地方同步开展区域收储，形成调控合力；农业农村部召集头部养殖企业召开专题会议，要求合理调减能繁母猪存栏量，将存栏量向3650万头调控目标靠拢，建立企业生产备案制，严控盲目扩产。

但从实际效果来看，万吨级别的收储规模，相较于全年近6亿吨的猪肉供给，只是杯水车薪，难以扭转整体供需格局。短期政策只能起到托底作用，真正的产能出清，最终还是要依靠市场自身调节，让亏损持续倒逼低效产能退出，供需关系才能逐步回归平衡。

6?

猪价拐点何时来，行业走向何方？

这场猪价低谷，何时才能迎来春天？结合市场规律与行业数据分阶段预判：

短期来看，2026年二季度仍难乐观。3-5月是传统猪肉消费淡季，餐饮、家庭消费需求持续低迷，叠加前期压栏大猪陆续出栏，供给压力依旧较大，猪价大概率维持4.5-5.5元/斤的低位区间，难有明显反弹。

中期来看，三季度或迎来阶段性转机。随着暑期、中秋国庆双节临近，猪肉消费逐步进入旺季，需求端有望回暖；同时，持续亏损已推动部分散户与中小猪场清栏，能繁母猪存栏量逐步下调，6-8个月后生猪出栏量将随之减少，供需矛盾有望缓解，猪价或迎来温和反弹，反弹力度核心取决于产能去化速度。

长期来看，生猪行业将彻底告别暴利时代，进入微利化、规模化、精细化发展阶段。行业从“周期暴利驱动”转向“成本控制驱动”，未来能存活的企业，不再是赌对周期的投机者，而是能将养殖成本控制在行业低位、具备精细化管理能力的规模企业，散户逐步退出、行业集中度持续提升将成为长期趋势。

老张最终还是咬牙卖掉了100头肥猪，一次性亏损十几万，他关掉了部分猪舍，打算先去城里打零工，等猪价回暖再做打算。超市里，一位阿姨对着10元一斤的排骨犹豫不决，一边往购物车里放，一边念叨：“这么便宜，多囤点冻起来，谁知道下个月还能不能这个价。”

猪价的每一次剧烈波动，都是一次行业财富的重新分配。有人亏得血本无归，有人趁机赚取差价，有人观望等待周期反转。但唯一确定的是，当前这种深度亏损下的低价肉，注定不会长久。毕竟，当养猪人都坚持不下去退出行业，市场供给大幅缩减，下一轮猪肉涨价，也就不远了。

生猪产业的阵痛，终究要由整个产业链共同承担，而平稳健康的猪周期，才是养殖户与消费者共同期盼的结局。

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