供应爆量、需求躺平!猪价底部在哪?

3月渐入下旬，近期，国内生猪市场，猪价延续“磨底”的局面，市场悲观情绪农户，国内生猪近月05报价跌破10000元/吨，市场呈现“期现双杀”的局面，国内猪价也创下了近20年以来最低，相比年初的高点，猪价累计下降近27%！

目前，猪价下跌的关键，主要受供需错配，政策性施压以及成本限制等因素！

供需两端，一方面，养殖端出栏计划偏多，本月，头部猪企出栏存在显著增加的局面。上月，集团猪企出栏计划完成不足97%，适重中大猪本月顺势出栏，且，前期母猪存栏高位运行，能繁母猪产能效率大幅提升，当前适重标猪供应明显增多。而随着春分后气温大幅回暖，生猪育肥增重的时间加快，进一步加剧市场中小标猪供应过剩的局面！

另一方面，春节后，猪肉消费进入淡季，居民生活习惯变化，市场对于肉类需求显著降低，且，市场替代品供应充足，内销以及城市需求增量有限，屠宰场受毛白价差不足，以销定产为主，屠宰场有较强压价的心态！

游资抄底方面，目前，受标猪报价偏低，市场存在游资抄底的现象！一方面，二育补栏标猪成本大幅下降，二育存在入场的契机，不过，受官方限制二育，部分头部猪企或积极响应，二育整体入场缓慢，市场观望心态为主，抄底情绪不高；另一方面，目前，屠宰场鲜品销量下滑，生鲜白条有被动入库现象，不过，由于需求处于淡季，而屠宰场开工率略有回升，部分地区，屠宰场仍有一定逢低分割入库的操作，这对于阶段性猪价存在一定支撑！

目前，国内生猪供需基本面偏空，受产销错配以及政策性调控影响，集团猪企多积极减重出栏，适重生猪流通宽松，而需求承接能力有限，猪价仍面临下行的压力！

但是，倘若，随着官方重启猪肉收储，下游市场抄底意愿转强，猪价仍有止跌回暖的机会，后市关注市场购销节奏的变化！