猪价跌破十年新低：一场地缘冲突引爆的养殖生死局

01?五年猪价复盘：看懂中国猪周期的底层逻辑

过去五年，国内生猪价格走出了一轮典型的“暴涨-下跌-磨底”周期轨迹：

2021-2022年：受非洲猪瘟后遗症、产能去化影响，猪价一度冲高至20元/公斤以上，养殖利润丰厚，行业扩产热情高涨。

2023-2024年：产能持续释放叠加消费疲软，猪价进入下行通道，从高位逐步回落至12-15元/公斤区间，养殖利润开始压缩。

2025-2026年：供应过剩问题彻底爆发，猪价加速下探，2026年3月已跌至10.12元/公斤，逼近10元/公斤的心理关口，创下2009年以来新低。

猪周期的核心原理：本质是“供需错配”的周期性波动——当猪价高企、利润丰厚时，养殖户会扩大产能，导致1-2年后生猪供应过剩、猪价下跌；而猪价低迷、亏损加剧时，养殖户会主动去产能，又会为下一轮价格上涨埋下伏笔。这一周期通常持续3-4年，是国内养殖业难以摆脱的宿命。

02?当下危局：猪价跌、成本涨的双重绞杀

当前国内养猪业正陷入前所未有的“腹背受敌”困境：

价格端：3月23日全国生猪均价跌至10.12元/公斤，自繁自养模式下每头猪亏损190-283元，外购仔猪养殖亏损更是超过310元，行业已深度亏损。

成本端：远在中东的伊朗战争通过全球供应链传导，对国内养殖业形成“成本推升、价格下行”的双重挤压：

霍尔木兹海峡封锁推高国际油价，生物柴油需求暴涨，玉米、豆油等饲料用粮被能源产业挤占，价格应声上涨5%-10%；

伊朗作为全球第二大尿素出口国，工厂停产+海峡封锁导致全球化肥价格跳涨20%-30%，推高美国、巴西等主产国种植成本，最终传导至国内饲料原料进口端；

最新监测数据显示，国内玉米均价2.47元/公斤，环比上涨0.8%；豆粕均价3.38元/公斤，环比上涨1.8%，而饲料成本占养猪总成本的60%-70%，原料每上涨10%，利润就被压缩15%-25%。

这场地缘冲突引发的成本冲击，不仅暴露了全球供应链的脆弱性，更凸显了国内养殖业在应对外部输入性通胀时的被动。尽管政策层面已启动收储并呼吁调控产能，但在“猪价跌、成本涨”的双重压力下，单纯依靠行业内部去产能，难以快速扭转供需失衡的局面。

03?未来预判：谁能在这场寒冬中活下来？

当猪周期遇上地缘黑天鹅，国内养殖业的洗牌已经开始：

中小散户因抗风险能力弱，正加速退出市场；

规模企业也面临现金流考验，唯有具备成本管控、供应链整合能力的头部企业，才能在这场“熬冬”中抢占份额；

而地缘冲突的不确定性仍在，饲料成本高位运行的局面短期难以缓解，猪价磨底的时间可能比预期更长。

下一轮猪周期的拐点何时到来？

这场成本冲击会如何改变中国养殖业的格局？

关注我，下期深度拆解：猪价见底信号与养殖企业的生存之道，帮你提前抓住下一轮周期的风口。