猪价跌穿七年新低,这回的“底部”不太一样

3月的猪价，没等来“小阳春”，反而一头栽进了深坑。
截至3月19日，全国瘦肉型猪出栏均价已经跌到了10.07元/公斤，这个数字让不少养猪人心头一紧——不仅创下了2019年以来的新低，更是距离2018年那个历史大底（9.92元/公斤），只剩最后一层窗户纸的距离。
更扎心的是期货盘面。生猪2605合约盘中一度触及10250元/吨，上市以来的新低就这么被轻轻松松地击穿了。这意味着，市场不仅对现在的价格绝望，对未来的预期也乐观不起来。

表面上看是“供过于求”四个字，但拆开来看，这轮下跌的力道确实不一般。

首先是供应端太“实在”了。上海钢联的数据很直白：重点省份规模猪企3月的出栏计划环比增幅高达17.63%。大家都在抢跑出栏，生怕晚一步就亏更多。再加上春节后需求本来就是淡季，终端走货慢得像蜗牛，屠宰场压价也就毫不手软。

其次是成本端的“夹击”。豆粕年内涨了11%，玉米近半年涨了8%，饲料成本一路走高。一边是卖猪的钱越来越少，一边是喂猪的料越来越贵，养殖户被两头挤压。卓创资讯的数据显示，3月中旬每养一头猪平均要亏225元。这个亏损幅度，对于资金链紧张的养殖户来说，已经开始“烧到肉里”了。

面对这种惨淡局面，坐在会议桌两边的人都坐不住了。

3月19日，相关部门再次召集多家猪企开会，要求企业在完成调减能繁母猪的基础上，进一步调减年度出栏量。往前推几天，农业农村部和发改委已经开过专题会，明确提出要把能繁母猪的调控目标从3900万头进一步下调到3650万头左右。

这个信号很明确：政策层面已经开始主动干预，推动行业去产能。与此配套的还有收紧养殖场扩产的金融支持、推进生猪保险精准理赔等措施。可以说，这是一套“组合拳”，目的是让行业从“内卷式”竞争中尽快抽身。

这是所有人最关心的问题。

从周期规律看，能繁母猪存栏量影响的是10个月后的生猪出栏。机构普遍判断，2026年上半年的供给压力依然很大，猪价大概率还在低位磨底；真正的希望在下半年，随着产能去化的效果逐步显现，叠加四季度季节性旺季的需求拉动，价格有望企稳回升。

但这次的问题在于，去产能的速度太慢了。截至2025年末，能繁母猪还有3961万头，比新的调控目标（3650万头）多出300多万头。而且过去几年行业生产效率大幅提升，PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）从2020年的16.1提升到了现在的26.34。这意味着，就算母猪少了，猪也不一定少。

回顾过去几轮猪周期，2010年是成本线以下的主动去化，2018年是非洲猪瘟的被动去化。而这一次，是规模化的“钝刀子割肉”。

上市猪企的应对也说明了问题。牧原股份说“不赌周期、不猜价格，靠成本与管理穿越周期”，温氏股份说“做了长期思想准备”。大家都明白，现在的竞争已经不是猜对涨价时点的博弈，而是谁能活得更久、成本更低的生存战。

《生态环境法典》8月就要施行，环保门槛进一步提高。这意味着，那些环保不达标、成本控制差的产能，会被加速清退出局。

所以，这一轮猪价跌穿七年新低，表面看是数字，背后其实是行业格局的洗牌。政策托底给了市场信心，但真正的底，得靠产能实实在在出清来夯实。对于从业者来说，这个春天，确实有点冷。