猪价跌入“4元时代”!至暗时刻已来,黎明还有多远?

每养一头猪亏近300元，养猪人的“寒冬”何时结束？

今天，全国生猪市场再次传来“揪心”的消息——猪价继续下跌，已连续5天刷新阶段新低。外三元标猪均价跌破9.7元/公斤，部分地区甚至跌至4.6元/斤的低位。

这是自2019年以来，猪价首次跌入“4元时代”的深渊。面对如此惨烈的行情，养猪人不禁要问：这轮猪周期的至暗时刻，究竟还要熬多久？

一、今日猪价：继续探底，跌势“拦不住”

据最新监测数据显示，3月24日，全国外三元生猪均价报9.78元/公斤（约4.89元/斤），与昨日持平，但近一周累计下跌0.39元/公斤，跌幅达3.83%；近一个月累计下跌1.85元/公斤，跌幅高达15.91%。

分区域来看，南北市场呈现“绿油油”一片：

· 东北地区：黑龙江、吉林主流价跌至4.6-4.85元/斤，养殖端出栏积极性一般，走货不畅。

· 华北地区：河北、山西偏弱运行，河北维持在4.9-5.1元/斤区间。

· 华东地区：山东、安徽多在5.0-5.15元/斤，相对坚挺但上涨乏力。

· 南方市场：广东主流价4.9-5.2元/斤，云南、贵州等地价格更低。

全国已有24个省区跌破5元大关，其中16个省区全面跌破5元，海南最低仅4.6元/斤。猪价已处于至少2019年以来的最低水平。

二、深度解析：猪价为何跌跌不休？

当前猪价的持续探底，是多重因素叠加的结果：

第一，供应端：产能过剩仍是根本原因。

按照母猪存栏影响10个月后标猪供应的规律，2025年5月末能繁母猪存栏环比增加4万头，这意味着2026年3-7月适重标猪供应将保持宽松。虽然2025年下半年母猪存栏有所去化，但整体产能依然高于正常保有量。

更关键的是，规模养殖场出栏均重维持在123.28公斤的高位，中大猪供应充足，进一步加剧了市场压力。机构调研显示，3月上旬规模场出栏计划完成率仅65%，下旬仍有大量猪源待释放。

第二，需求端：消费淡季，承接无力。

春节过后，猪肉消费进入周期性低谷。虽然学生返校带动食堂消费略有回升，但气温回暖后居民肉类需求转弱。同时，牛羊肉、禽肉等替代品供应充足，进一步分流了猪肉消费。

屠宰企业方面，白条走货不畅，部分企业出现被动入库现象。受毛白价差制约，屠宰企业头均加工亏损在15-20元，主动分割入库意愿较低。

第三，成本端：饲料涨价加剧亏损。

春节后玉米、豆粕价格走高，国际地缘局势进一步推升了饲料原料价格。养殖成本上升与猪价下跌形成“剪刀差”，导致行业亏损幅度持续扩大。

据测算，当前自繁自养头均亏损已达280元左右，外购仔猪育肥亏损更严重，超过310元。

三、市场观察：抄底信号开始显现？

尽管猪价跌势不止，但市场已经出现了一些值得关注的变化：

变化一：下跌省份数量减少。 3月24日，全国下跌省份减少至13个，比前一天减少4个，跌幅也有所收窄。这说明恐慌性抛售情绪有所缓解。

变化二：二次育肥开始蠢蠢欲动。 随着标猪价格跌至低位，部分地区二育补栏成本已降至16元/公斤以下，部分养殖户开始逢低入场，赌5-6月行情。

变化三：屠宰企业分割入库意愿增强。 虽然鲜品走货仍显冷清，但部分屠企已开始增加冻品库存，开工率有所回升。

变化四：政策层面释放去产能信号。 农业农村部近期已将能繁母猪调控目标下调至3650万头左右，较2025年末的3961万头净减少311万头，降幅近8%。这意味着从源头上压缩产能的政策信号已经明确。

四、后市展望：磨底还要多久？

综合各方分析，当前猪价仍处于“供需再平衡”的阵痛期，短期内难有显著起色。

短期（3-4月）： 供应压力仍将主导市场。3月下旬集团猪企仍有增量出栏计划，叠加出栏均重偏高，猪价大概率继续在4.8-5.1元/斤区间震荡筑底。

中期（5-6月）： 如果猪价进一步下探，可能触发更大规模的二育入场和屠企分割入库，届时猪价有望迎来阶段性反弹。但反弹高度受限于消费淡季和冻品库存压力。

长期（下半年）： 真正反转需等待产能实质性出清。能繁母猪存栏需降至3650-3700万头的合理区间，供需关系才能根本改善。考虑到生产周期，这一过程至少需要6-9个月。

华源证券研报指出，行业深度亏损连续一个季度，亏损的“深度”与“持续时间”持续消耗行业现金流，这通常也是新一轮上行周期的重要前兆。也就是说，最黑暗的时刻，或许正是黎明前的最后一段路。

五、给养猪人的建议

面对当前“至暗时刻”，养猪人需要保持冷静，做好以下几点：

1. 控制体重，顺势出栏。 在当前价格水平下，过度压栏只会增加饲料成本和亏损风险。建议按计划出栏，避免集中抛售。

2. 严控成本，保住现金流。 饲料成本占养殖成本的60%以上，可通过调整配方、减少浪费等方式降低成本。现金流是熬过寒冬的生命线。

3. 理性看待二育。 当前二育补栏成本虽有回落，但风险依然存在。如果入场，建议控制规模、快进快出，不要过度压栏。

4. 关注政策信号。 国家层面的产能调控正在加码，后续政策落地情况将直接影响产能去化节奏。

结语：

猪价跌入“4元时代”，养猪人的心在滴血。但历史经验告诉我们，每一轮深度亏损之后，都伴随着新一轮周期的启动。当下的“至暗时刻”，或许正是黎明前最艰难的磨底期。

稳住，活下去，就是胜利。

（本文数据截至2026年3月24日，仅供参考，不构成投资建议）