能繁母猪去化加速,下半年猪价拐点何时到来?

能繁母猪去化加速，下半年猪价拐点何时到来？

当猪价在10元/公斤的冰点徘徊，当养一头猪亏损近300元成为常态，当朋友圈里充斥着“反内卷”的无奈叹息，生猪行业终于迎来了一个看似矛盾却又充满希望的信号：能繁母猪存栏量正在加速下降。

这不仅是数字的变化，更是新一轮周期博弈的开始。对于广大养殖户而言，最关心的问题无疑是：下半年的猪价拐点，究竟何时才能到来？

一、黎明前的黑暗：供需失衡下的至暗时刻

当前的市场，正经历着一场典型的供需失衡风暴。供给端，由于前期积压产能的集中释放，加上集团猪企的增量出栏，市场面临着“四重叠加”的出栏洪峰。即便是春节后的传统消费淡季，也难以消化如此庞大的供应量，导致猪价持续阴跌，创下近七年新低。

更令人焦虑的是，饲料成本却在地缘冲突等因素的推涨下逆势攀升，形成了“猪价跌、成本涨”的剪刀差困局。猪粮比跌破4.4的行业警戒线，全行业陷入深度亏损，中小散户加速退出，甚至连头部企业也面临着“量增价跌”的尴尬。

二、希望的火种：产能去化的“量”与“质”

然而，就在行业哀鸿遍野之时，转机的迹象已悄然显现。

政策层面，国家启动了冻猪肉收储以托底市场，并明确要求头部企业削减能繁母猪存栏，引导行业高质量发展。市场层面，持续的亏损正在倒逼产能出清。数据显示，自2025年10月起，全国能繁母猪存栏量开始加速下滑，时隔17个月重回4000万头以下。

但这并非简单的“量”的减少，更是一场深刻的“质”的变革。我们必须正视一个现实：随着养殖技术的进步，母猪的生产效率（PSY）已大幅提升。这意味着，如今3990万头的母猪产能，其供应能力可能相当于过去4800万头的水平。

因此，要实现真正的供需平衡，能繁母猪的去化不能仅停留在数字的表面下降。行业共识认为，考虑到效率提升的对冲效应，母猪存栏量可能需要降至3650万头左右，才能实质性地扭转供应过剩的局面。

三、拐点的预判：下半年，静待花开

基于“母猪决定十个月后供应”的周期规律，2025年下半年开始的加速去化，其效果将在2026年下半年逐步传导至供给端。

因此，对于下半年的走势，我们或许可以抱有审慎乐观的态度。预计上半年猪价将延续“低位震荡、成本托底”的格局，行业普遍承压。

真正的转机，大概率出现在二季度末至三季度。届时，供应收缩的效应将叠加中秋、国庆等季节性需求提振，有望迎来年内的价格高点，开启温和回升的通道。到了第四季度，若产能去化效果进一步显现，猪价有望在更高位运行，但上涨空间仍受制于高企的冻品库存和持续提升的生产效率。

四、写在最后：穿越周期的生存之道

当市场从规模竞赛转向成本与效率的耐力赛，对于每一位从业者而言，与其焦虑地猜测拐点的确切日期，不如静下心来修炼内功。

严控成本、淘汰低效母猪、提升生产效率，是穿越周期寒冬的唯一棉袄。当碗里的红烧肉与栏中的亏损在时间杠杆下重新平衡，那些熬过寒冬、具备成本优势的养殖者，终将迎来属于自己的新一轮景气周期。

黎明前的黑暗固然漫长，但曙光已在不远处。2026年下半年，或许就是我们等待已久的，价值重估的开始。

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