猪价守住10元底线,近两天反弹上涨,能持续吗?

近期，国内生猪市场在经历持续深跌后，终于迎来了久违的“倔强”表现。截至3月16日，全国外三元标猪报价回升至10.2元/公斤水平，成功守住了10元/公斤的关键心理关口，近两日呈现小幅反弹态势。这一走势与此前市场普遍预期的“单边下行”形成反差。那么，这轮反弹究竟能持续多久？本文将结合最新市场动态进行深入分析。

一、反弹原因：养殖端惜售情绪主导

此次猪价止跌回升，核心驱动力并非需求改善，而是供应端的阶段性收缩。

持续降价后，养殖端尤其是散户和部分集团猪企出现了明显的抗价惜售情绪。据市场反馈，东北、华北及华东、华中等地，规模猪企控量惜售情绪再度转强，集团猪企出栏减量增多，导致屠宰企业顺利收猪的难度有所加大。这种供应节奏的人为放缓，直接推动了局部地区猪价的窄幅上涨。

值得注意的是，养殖端之所以有底气压栏，与去年养殖利润较好、资金压力相对不大有关。同时，饲料价格上涨也使得养殖户在当前价位出栏的意愿减弱。

二、供应端：压力不减，产能去化仍在路上

尽管短期供应收缩支撑了反弹，但从中期来看，供应宽松的基本面并未改变。

根据Mysteel农产品数据，3月份规模养殖企业计划出栏量环比增幅达17.6%，前期能繁母猪存栏高位对应的一季度至二季度初仍是集中出栏兑现期。这意味着一旦猪价反弹至养殖户心理价位，积压的猪源可能迅速释放，对价格形成压制。

从能繁母猪存栏看，涌益咨询数据显示2026年2月全国能繁母猪存栏量环比仍录得+0.73%，行业产能去化进程缓慢。华源证券指出，2026年上半年商品肉猪理论出栏量同比或增7.84%，未来半年供应预计维持宽松格局。中信证券研报也认为，当前存栏母猪、新生仔猪量、体重、二育栏舍利用率仍然不低，26H1猪价将维持低位震荡。

三、需求端：淡季制约，二育入场谨慎

在需求端，当前正处于传统的猪肉消费淡季，终端市场支撑乏力。

开源证券数据显示，截至3月12日，白条价格已跌至13.28元/公斤，毛白价差收缩至3.10元/公斤，反映节后终端消费极度疲软。屠宰企业持续亏损，主动分割入库意愿低，多以销定产，提价收购动力不足。

二次育肥方面，市场预期悲观导致入场积极性不高。3月上旬二育占实际销量比重仅为1.15%，同比-2.88%，环比-1.37%。五矿期货也指出，当前肥标差下二育入场的积极性不够，对行情支撑力度有限。

四、后市展望：反弹空间有限，磨底仍是主基调

综合来看，此轮反弹更倾向于技术性修复，而非趋势性反转。

短期（近一周）：养殖端惜售情绪可能继续支撑猪价，但终端需求疲软将限制反弹高度。Mysteel预计，月内猪价或持续低位磨底，反弹空间受限，仅存在局部小幅波动机会。五矿期货也认为，整体供应充裕将限制涨价空间。

中期（季度）：随着二季度消费略有回暖，猪价或出现季节性小幅回升，但供给压力持续，上行空间有限。中信证券明确判断，26H1猪价将维持低位震荡态势。

长期（半年至一年）：当前深度亏损（自繁自养头均亏损约250-300元）已持续近6个月，行业现金流持续流失。亏损叠加产能调控政策深化，后续产能去化有望加速，为2026年四季度及2027年市场景气埋下伏笔。

五、结论与建议

结论：近两日猪价反弹主要受养殖端短期惜售情绪驱动，但供强需弱的核心矛盾未解，反弹难以持续，预计将很快遇阻回落，市场继续处于磨底阶段。

建议：

对养殖户：切勿盲目追涨压栏，应抓住反弹窗口期，合理安排出栏节奏，避免后期集中出栏风险。同时密切关注二次育肥入场节奏及国家可能的收储政策。

对投资者：周期底部深亏倒逼产能去化，左侧布局窗口正在打开，可关注成本领先的优质养殖龙头企业。