猪价惊心动魄!多地跌破5元,4月或是本轮最低点

市场恐慌情绪蔓延，养殖户面临生死考验，生猪市场迎来至暗时刻

进入3月以来，国内生猪市场经历了一场惊心动魄的价格下跌。截至3月4日，全国平均猪价已跌至5.18元/斤，创下近4年半以来的最低水平。更令人揪心的是，东北、西北地区已有6个省区猪价跌破5元大关，新疆更是成为首个全面跌破5元/斤的省份，报出4.9元/斤的低价。这场罕见的猪价暴跌，正将无数养殖户推向生死边缘。

一、市场惨状：5元保卫战全线失守

3月初的猪市可谓“跌跌不休”。据统计，3月4日全国27个省份中，22个省份猪价继续下跌，仅5个省份勉强持平，无一上涨。全国生猪出栏均价已连续多日低于11元/公斤，部分地区甚至下探至10.5元/公斤的近年低位。

从区域分布看，东北、华北、华东三大产区全面沦陷。黑龙江猪价已跌破5元，吉林、辽宁在4.9-5.2元/斤的区间苦苦支撑；河北、河南、山东虽暂守5元关口，但5.1-5.4元/斤的报价也已岌岌可危。就连作为价格高地的广东，温氏挂牌价也跌至5.6元/斤，较前期明显回落。

更令人忧虑的是，猪粮比已跌破5:1的警戒线，降至4.52:1左右，触发生猪过度下跌一级预警。按当前玉米价格计算，自繁自养头均亏损已扩大至190-210元。这意味着，养殖户每出栏一头猪，就要亏损近200元。

二、供需失衡：三大压力叠加压垮猪价

此轮猪价暴跌并非偶然，而是多重因素叠加的结果。

首先，供给端压力空前巨大。从能繁母猪存栏看，截至2025年末能繁母猪存栏仍达3961万头，高于3900万头的正常保有量。这意味着今年上半年生猪供应将维持宽松格局。更严峻的是，3月份规模以上猪企出栏计划环比大增17.63%，适重猪源供应压力进一步加剧。

其次，出栏体重居高不下，活体库存积压严重。春节后第一周，全国生猪出栏均重达到127.73公斤，较春节前增加1.68公斤，处于近4年同期最高水平。与此同时，肥标猪价差快速收窄，边际增重利润已完全消失。前期压栏的养殖户陷入两难——继续压栏将面临更大亏损，集中出栏又会进一步压低价格。

第三，消费端进入传统淡季，需求支撑严重不足。节后家庭囤货尚待消化，餐饮消费恢复缓慢，样本企业节后屠宰量较节前下降超55%。终端白条走货缓慢，屠宰企业压价底气十足，猪价自然易跌难涨。

三、政策托市：收储难改短期颓势

面对猪价持续下跌，官方已启动调控措施。3月4日，中央储备冻猪肉收储竞价交易1万吨。然而，从市场反应看，收储对价格的支撑效果有限。

业内人士分析，此次收储规模仅1万吨，相对于全国月度数百万吨的猪肉产量而言，象征意义大于实际作用。更重要的是，当前能繁母猪存栏仍处高位，生猪供应过剩的基本面短期内难以改变。正如河南一位养殖户所言：“收储消息出来后，猪价只是短暂止跌，很快就又掉头向下。”

四、4月或是本轮最低点

市场最关心的问题是：猪价何时见底？

综合多方观点，4月很可能成为本轮猪价的最低点。华泰证券研报指出，全国能繁母猪存栏自2025年8月起才开始去化，这意味着生猪供应预计在今年6月前将持续增加。叠加3-4月为传统消费淡季，猪价大概率继续走弱，低点或将跌破10元/公斤。

Mysteel农产品此前的预测也印证这一判断，认为2026年猪价低点将出现在3-4月份，或下探至10-11元/公斤。当前市场走势已逼近甚至超过此前预期。

从期货市场看，生猪期货2605、2607等远期合约已悄然走强，呈现期现分化态势。这表明市场正在交易“亏损倒逼去产能”的逻辑，对下半年猪价回升抱有信心。换言之，现货越跌，期货越涨——市场预期当前深度亏损将加速产能去化，为后市反弹积蓄能量。

五、至暗时刻也是拐点前夜？

对养殖户而言，当前无疑是最煎熬的时期。一方面，猪价跌破成本线，卖猪即亏；另一方面，饲料成本居高不下，玉米价格持续走高。资金压力正将越来越多中小散户推向退出边缘。

然而，从周期规律看，至暗时刻往往也是拐点前夜。历史经验表明，只有经历深度的行业亏损，才能推动能繁母猪存栏有效去化，为新一轮周期积蓄动能。2025年能繁母猪虽有去化，但整体规模仍高于正常保有量。随着3-4月猪价进一步探底，养殖亏损持续扩大，母猪淘汰进程有望加速。

对于尚在坚守的养殖户，建议密切关注能繁母猪存栏数据，合理安排出栏节奏，避免在价格低谷区集中抛售。在行业洗牌期，现金为王、控制成本、熬过寒冬，或许比赌行情更为重要。

毕竟，猪周期从来都是“在绝望中见底，在犹豫中上涨，在疯狂中结束”。当市场情绪跌入冰点，或许正是黎明前的最后黑暗。