饲料养殖:成本支撑 猪价有所企稳2026.2.28

生猪：成本支撑 猪价有所企稳

摘要：

? 能繁母猪去化不及预期

核心观点：节后一周全国生猪出栏均价为11.22元/公斤，较上周价格下跌0.58元/公斤，环比下跌4.92%，预计在节后的短期内，市场将维持供强需弱的局面；叠加根据农业农村部数据，2025年12月末能繁母猪存栏3961万头，减少116万头，下降2.9%，目前为正常保有量的101.6%。这一数据高于市场预期；供强需弱格局，猪价偏弱运行；但猪价跌跌不休，03合约一度跌破10000点大关，历史新低，成本支撑效应增强，期价有所企稳

鸡蛋：节后效应依旧 蛋价偏弱运行

摘要：

? 节后淡季

? 淘汰速度放缓

核心观点：节后一周鸡蛋主产区均价3.03元/斤，较上周价格下跌0.29元/斤，跌幅8.73%。本周鸡蛋主销区均价3.11元/斤，较上周价格下跌0.21元/斤，跌幅6.33%。周内全国鸡蛋市场价格低开开市，各环节有库存，贸易商以消化春节期间库存为主，拿货积极性欠佳，终端需求陆续恢复。河北粉蛋产区由于开市价格偏低，刺激部分贸易商抄底情绪，红蛋产区走货稍有好转，但目前处于季节性淡季，整体消费难有好转。节后需求偏淡，现货价格不振，05合约走势呈现偏弱震荡态势

豆粕：替代品外溢效应，预计压制连粕期价

摘要：

? 外盘偏强

? 菜系外溢效应

核心观点：2月25日讯，美国环境保护署（EPA）向白宫管理和预算办公室提交了2026年生物燃料强制掺混提案，预计将于3月底前最终确定。生物燃料掺混要求是推动美国豆油需求增长的主要驱动因素。本周美豆油期货大涨4.3%，创下两年来的新高，也对美豆期货构成支持。成本支撑，带动连粕走强；但国务院关税税则委员会关于调整对原产于加拿大的部分进口商品加征关税措施，不加征对原产于加拿大的油渣饼、豌豆加征的100%关税，情绪带动，替代品外溢效应影响，预计对豆粕期价有压制

玉米：期价偏强运行

摘要：

? 节后补库

? 农民售粮进度

核心观点：节后一周全国玉米价格偏强运行，截至2月26日，全国玉米周度均价2340元/吨，较上周价格上涨7元/吨。分地区看，东北玉米价格偏强运行，现货报价较春节前上涨10-30元/吨。春节前及春节后期货市场均偏强运行，对现货市场有一定的支撑作用，此外春节后东北部分深加工收购价格也高于节前。华北地区玉米价格先涨后稳。基层粮点大部分从正月初八开始收购，但农户售粮尚未完全恢复。下游深加工企业从正月初四开始陆续启动玉米收购，经过春节期间消耗，企业都有补库需求，价格整体偏强运行。销区市场玉米价格稳中有涨。