猪价:当前行情正迈向年后第一个低点
猪价:当前行情正迈向年后第一个低点
当前猪价行情已经进入到供需矛盾最突出的时刻，因此价格正迈向春节后的第一个绝对低点。我们从供需两端看：
在需求端，需求已经进入冰点时刻，此时屠宰量全年低，二育需求尚未启动，整体承载能力十分有限。
在供给端，从节前体重看，养殖端在春节前并未完成明显前置去库。经过春节假期，养殖端缺少八天卖猪时间，使得养殖端积累了二月待出栏的库存数量与体重重量，其中以260+中猪及以上为主要待售猪群。
从养殖结构看，集团场、中小场都因为年前低价积累了一批中猪待出，有部分南方二育也在年前完成了入场等待春节后标肥价差走阔。因此，当前标肥价差不明显，也凸显库存需要去化，而养殖端库存在消化完成以前，将压制价格上行；此外，低价区间带来增重亏损则又将增加养殖端的认卖意愿，这将负反馈中大猪价格下行。
基于养殖端内部竞争视角，短期内将以集团场标猪行情下降为主要下行方式，这是因为集团场库存高、出栏意愿高、体重相对小，这些因素导致市场竞争力不足，因此会以降价方式来完成走量。
从猪行初四开盘情况看，南北主销区开到6元出头，在屠宰量绝对低位的情况下，只有靠猪价下行至绝对低位来吸引二育大哥出手，猪价方能企稳。
根据对南方二育老板的调研看，当低价区降至5.5左右，二育老板可能会选择入场。这是基于低于6元的猪价不可持续做出的投机决策，而5.5是一个主要心理价位关口。
持续下行的现货猪价对于近月LH2603合约而言影响巨大，散户多头则首当其冲，哪怕盘面价格已经出现贴水。这是因为一是标猪正品价格有继续下行预期，那么会放大交割品的贴水预期；二是近月03持仓量依然有3万，但是进交割月前仅剩4个交易日，交易时间不足，会使得散户多头可能再次面临被“博弈”的囚徒困境。
节前在LH2603复盘中提到，博弈带来价格低点，这里本质上也是对基本面的回归，因此基本面定空间和方向。对于业外老板而言，一定要跳出“价格已经很低”的模糊感觉，要去看一眼现货市场在发生什么情况再去判断。
新春新气象，恭祝猪市大吉！
