“越养越亏”!猪价暴跌1.22元,都是规模猪企扩张“惹的祸”?

距离2026年春节仅剩数日，本该迎来旺季提振的猪价，却走出了一波“跌麻了”的反常行情——短短20天内，全国生猪均价从1月中旬的13.30元/公斤暴跌至12.08元/公斤，每公斤狂跌1.22元，换算下来一头200斤的商品猪，养殖户直接少赚122元，不少散户直呼“越养越亏”。更令人揪心的是，3961万头能繁母猪死死扛住产能，叠加养殖户盲目压栏赌涨，行业血亏预警拉满；与此同时仔猪价格半年暴涨85%，看似火爆的行情背后，实则暗藏致命风险，养猪行业正陷入一场残酷的产能博弈。

跌麻了！春节前猪价暴跌1.22元，养殖户压栏赌涨越赌越亏

往年春节前，猪肉备货需求攀升，猪价往往会迎来一波阶段性反弹，可今年的猪市却彻底“反套路”。从1月中旬到2月上旬，猪价一路阴跌不止，没有丝毫旺季回暖的迹象，即便2月11日北方出现短暂翻红，也难以扭转全国猪价低迷的大格局。截至2月12日，郑州地区外三元生猪均价为12.24元/公斤，较前一日基本持平，仍处于低位运行，而全国外三元均价仅12.17元/公斤，换算成斤仅6块出头，直接跌穿多数养殖户的成本线。

猪价暴跌的背后，是养殖户“压栏赌涨”的盲目操作，最终沦为“越压越贱”的被动局面。1月初猪价短暂反弹时，不少养殖户心存侥幸，认为春节前会有一波大涨，纷纷推迟出栏时间，盲目压栏增重，导致市场供应压力持续累积。数据显示，1月生猪出栏均重达到124公斤，创下近3年同期最高水平，其中90~140公斤的中大猪占比高达35.5%，140公斤以上的大猪占比连续4个月攀升，这些“等着出栏的大家伙”，进一步加剧了供过于求的格局。

有养殖户算过一笔账：一头猪压栏10天，仅饲料成本就增加50元，而近期猪价每公斤暴跌1.22元，一头200斤的猪仅价格下跌就亏损122元，叠加额外增加的饲料成本，一头猪直接倒亏174元。“本想赌一把高价，没想到越赌越亏，现在卖也亏，不卖更亏，这哪是养猪，简直是给市场送钱”，一位河南散户的吐槽，道出了当下多数养殖户的无奈。更扎心的是，标肥价差持续扩大，从-0.83元/公斤跌至-1.04元/公斤，意味着标猪价格跌得比肥猪更狠，市场根本消化不了这么多生猪，养殖户的亏损还在持续扩大。

3961万头母猪死扛产能，供应过剩压力难缓解

猪价持续低迷的根源，终究是产能过剩，而3961万头能繁母猪的“死扛”，更是让供应压力雪上加霜。国家统计局数据显示，2025年12月末，全国能繁母猪存栏量达到3961万头，超出正常保有量（3900万头）61万头，相当于正常保有量的101.6%。这一数据意味着，仅多出来的61万头母猪，间接支撑2026年上半年生猪供应持续充裕。

更值得警惕的是，产能去化进程严重不及预期，甚至出现“原地踏步”的态势。此前行业内普遍预期，猪价低迷会推动养殖户淘汰低效母猪，加速产能去化，但实际情况却截然相反——2025年下半年以来，产能去化节奏缓慢，尤其是1月份猪价短暂反弹、仔猪行情回暖后，部分规模场不仅没有淘汰母猪，反而小幅增加产能，主动淘汰意愿大幅减弱。

规模猪企的扩张，更是火上浇油。20家上市猪企2025年出栏量达到1.83亿头，同比增长21.3%，其中12月单月出栏1792万头，环比上涨8%。这些规模企业资金实力雄厚、抗风险能力强，即便处于亏损状态，也能硬扛低价，持续放量出栏，而散户在规模场的挤压下，只能被动跟风降价，进一步拉低全国猪价。此外，12月样本企业实际出栏量超出计划2%，1月计划出栏量虽小幅下降2.96%，但多数养殖企业为规避节后猪价下跌风险，纷纷将出栏计划前置，导致春节前日均出栏压力陡增，猪价难以回升。

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