【生猪】小年备货将至,猪价能否逆袭反弹?
春节临近推动居民备货需求显著增加，食品、日用品等消费品类进入传统旺季。然而受居民饮食结构升级影响，猪肉消费增量受限，消费者更倾向多元化蛋白选择，导致屠宰场备货态度趋于谨慎。尽管节日效应提振消费预期，但实际需求跟进速度相对平缓，居民采购行为呈现“量增质减”特征，对价格敏感度提升，高端产品线需求增长乏力。与此同时，春节前生猪有效出栏窗口期减少，集团猪企及散户猪场增量出栏明显，供应能力提升。市场供大于求格局持续，猪价整体呈现偏弱震荡态势。
截至今日，全国外三元生猪均价为12.18元/公斤，较上周同期价格下跌0.46元/公斤，跌幅为3.64%，较上月价格下跌3.18%，较上季度上涨2.10%，较去年下跌24.81%，较年初上涨3.33%。
市场看涨后市信心不足，且春节前养殖端出栏有效时间进一步减少，社会面以及头部猪企存在竞争性出栏的现象，供应端仍面临过剩的压力。
临近春节，鲜品猪肉购销支撑转强，屠宰场逐步加大备货力度，日均屠宰量持续增多。不过，替代品供应宽松导致需求增量低于预期，市场表现平淡。
本周利润仍处亏损状态，建议关注后续供需变化和成本波动。?其中，目前自繁自养生猪养殖利润为-69.80元/头，外购仔猪养殖利润为-201.2元/头。?
综合来看，供应端，随着春节临近，供应端压力显著增加，市场出现出栏抢跑现象，预计生猪市场整体供应将维持充足态势。??????需求端，屠宰场年前备货陆续展开，带动短期需求回升，支撑猪价局部反弹。但猪肉整体消费占比呈缓慢下降趋势，叠加经济环境影响，市场对高价接受度有限，需求增量难以匹配供应压力。市场供需博弈持续，预计市场或将维持区间震荡的局面，生猪价格或在12.00-13.00元/公斤之间波动。
百川盈孚
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