节前冲高,节后承压?机构预警2月猪价将“先涨后跌”

随着春节脚步临近，生猪市场步入一年中最重要的消费旺季。在看似向好的节日氛围中，卓创资讯预判，2月份猪价可能走出“先涨后跌”的行情。养殖户在期待节前行情的同时，或许更需为节后的市场变化做好准备。

进入1月下旬，生猪市场在节日预期的推动下，呈现出明确的回暖迹象。根据卓创资讯的监测数据，截止到2026年1月26日，1月全国白条猪肉市场月度平均成交价已达到16.56元/公斤，较2025年12月继续上涨。这轮自2025年10月低点启动的反弹能延续至今，主要得益于母猪产能去化效果的初步显现。

从供应侧看，产能调节开始传导至出栏环节。农业农村部监测数据显示，能繁母猪存栏量自2025年3月起持续下降。根据生猪生长周期推算，这直接影响了当前的商品猪理论出栏量。同时，近期肥猪价格走高，也使得部分散养户产生了惜售和压栏增重的心态，进一步收紧了短期市场的有效供应。

在需求侧，季节性驱动力十分强劲。1月份气温下降，直接拉动了市场对猪肉的消费需求。更重要的是，2月上半月正值春节前夕，这是一年中终端消费最集中、需求最旺盛的阶段。据行业监测，腊八节前北方市场需求已出现好转迹象，屠宰企业订单开始增加。下游经销商为筹备年货，拿货积极性高涨，猪肉订单量有望达到高峰，这将为猪价提供坚实的短期支撑。

然而，节日效应总是短暂的。卓创资讯分析师指出，2月份的猪肉价格或因春节假期形成分档，上演“先涨后跌”的走势。

行情的转折点预计将出现在春节假期之后，节后市场将迅速由旺转淡。家庭在节日期间储备的肉类库存需要时间消化，餐饮、食堂等集体消费恢复缓慢，市场随之进入传统的年度消费淡季，需求会出现断崖式下滑。

与此同时，供应端的压力并未消失。尽管2月份整体出栏量可能因产能去化而环比减少，但节前被刻意压栏的大体重猪源，可能在节后形成一波集中的供应释放。一旦市场形成“供强需弱”的局面，价格回调将难以避免。期货日报预判，春节后猪价重心将较节前下移，全国生猪均价的低点可能探至10.5元/公斤左右。

因此，2月份的猪价曲线很可能是一条冲高回落的抛物线。这种“先扬后抑”的态势，将为2026年一季度的市场定下基调。养殖户必须清醒认识到，节前的上涨时段是锁定利润、安排出栏的关键窗口；而面对节后几乎确定的淡季市场，则需要提前规划，避免在价格下行通道中陷入被动。

理解当前市场风险的核心，在于认清供给压力后置的具体构成。这其中，二次育肥行为的回暖和出栏均重的高位徘徊是两个关键观测点。

二次育肥在近期重新活跃，成为扰动短期市场的重要力量。栏舍利用率回升至38%，表明不少养殖户选择在节前购入标猪进行短期育肥，赌的是节前节后猪价的差价。这种行为在短期内吸收了部分市场猪源，对当前价格形成了“抽水”般的支撑效应。然而，这批被“储存”起来的生猪，其出栏计划非常明确，就是瞄准春节档期。一旦他们开始集体出栏，就会形成一股额外的、集中的供应冲击，加剧节后市场的宽松局面。

另一方面，持续高位的出栏均重，直接意味着猪肉供应总量的增加。即便出栏头数不变，更重的猪只也意味着更多的肉量投入市场。开源证券指出，当前肥猪与标猪的价差仍在走扩，达0.74元/公斤，表明市场对大猪的需求依然存在，这也反过来鼓励了养殖端的压栏增重行为。

此外，从库存角度看，屠宰端的冻品库容率持续下行，表明行业整体对后市预期谨慎，更倾向于鲜销而非囤货。这使得屠宰环节失去了缓冲功能，所有供给压力都需要在现货市场直接消化，可能放大价格波动。

【行业观察】综合来看，2月市场“先涨后跌”的预判，根源在于节日消费的潮汐性退去与前期被掩盖、被后置的供给压力集中释放。对于养殖端而言，当前的重点在于对出栏节奏的精准把握。理性看待节前反弹，避免因过度乐观而陷入节后与二次育肥猪源竞争出栏的被动局面，或许是当下更审慎的策略。

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