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全国外三元生猪均价在2026年1月18日达到12.78元/公斤，较前一周微涨0.15元/公斤。表面平静的市场背后，一场养殖端挺价情绪与节前出栏压力的较量正在悄然上演。

当前的市场处于微妙的平衡点：一方面是部分养殖户的惜售情绪和二次育肥的“抽水”效应，另一方面则是集团企业为完成月度计划的集中出栏。

当前生猪市场正展现出矛盾特征，一方面养殖端情绪渐起，挺价意愿增强，另一方面市场供应仍显充裕，压力未消。

进入1月以来，部分养殖户出栏节奏明显放缓，选择等待更好价格。同时二次育肥活动在低位的回升也对市场形成了一定的“抽水”效应，这在一定程度上支撑了猪价偏强的走势。

与此同时，白条肉价格修复至17.00元/公斤，毛白价差回升至约3.96元/公斤，表明屠宰端利润有所改善。

从市场数据看，虽然整体供应压力仍然存在，但短期内养殖端的惜售情绪和二次育肥的介入，确实为猪价提供了阶段性支撑。

02 博弈核心

春节前的生猪市场，多方力量正在展开一场复杂博弈。

养殖端挺价情绪升温：部分养殖户出栏节奏放缓，选择等待更好价格。与此同时，二次育肥活动在低位的回升也对市场形成了一定的“抽水”效应。

集团企业出栏压力仍存：尽管有缩量现象，但1月适重生猪出栏计划仍较多，供应格局整体宽松。根据行业观察，1月中下旬随着春节临近，企业为规避节后价格下跌风险，可能选择提前出栏。

消费端季节性支撑：春节前下游备货需求逐步启动，将对冲部分供应压力。特别是2026年春节较晚，与传统年份相比，1月的消费需求下降不会太快。

03 价格锚点

当前生猪市场的一个关键价位区间是12.5-13.0元/公斤。根据行业研究，这一区间被视为短期市场的重要心理关口和技术位。

如果价格能够稳固在这一区间上方，将有利于进一步提振市场信心；若跌破这一区间，则可能引发更多恐慌性出栏。

据中信建投期货分析，2026年一季度将是供给达峰月份，随后市场将进入供需再平衡的关键阶段。因此，当前的价格波动不仅反映了春节前的季节性因素，也体现了市场对未来供需格局变化的预判。

04 后市推演

对于1月22日至24日的猪价走势，市场存在不同预期。部分机构担忧猪价存在冲高回落的风险，主要基于本月供应宽松、适重猪源出栏计划较多的基本面。

春节前最后一周往往是市场情绪最为敏感时期。一方面，节日备货需求仍能提供支撑；另一方面，养殖企业节前集中出栏的压力也不容忽视。这种矛盾状态很可能导致猪价呈现高位震荡格局。

中长期来看，随着能繁母猪存栏调控政策见效，供应压力预计将于2026年3-4月达到高点后逐步缓解。这意味着当前的市场调整可能只是长期趋势中的短期波动。