猪价寒冬真相:扩张神话破灭,2026年拐点前夜生猪行业大洗牌!

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中国生猪市场在2025年陷入了一个看似矛盾的困境。官方数据显示，能繁母猪存栏量在10月回落至3990万头，但仍显著高于市场普遍认为的3700-3800万头均衡区间。

这种“隐性过剩”成为压制猪价回升的关键因素之一。

更令人担忧的是，行业生产效率的大幅提升进一步放大了供应压力。2025年，全国平均PSY指标从21头跃升至26头，增幅达23.8%。意味着即便母猪数量减少，仔猪产出量仍可能保持高位。

这种生产效率提升在牧原、温氏等头部企业的财报中得到印证。牧原通过智能饲喂系统和基因育种优化，已将生猪完全成本控制在11.8元/公斤，低于行业平均水平。

市场另一端的养殖户则采取了不同的应对策略。面对持续低迷的猪价，压栏惜售成为普遍现象。2025年，全国生猪出栏均重稳定在123-125公斤区间，而140公斤以上大猪存栏占比从去年的0.5%攀升至1.44%。

这些数据背后，是养殖户试图通过增加单头猪重量来减少亏损的无奈之举。据行业估算，当猪价低于13元/公斤时，每增加10公斤出栏重量，养殖户能减少亏损约50元。

与供应端的过剩形成鲜明对比的，是需求端的结构性变化。2025年国内猪肉消费量预计为5800万吨，同比仅增长1.5%，这一增速远低于供应端的增幅。

传统消费场景正在弱化。数据显示，家庭人均猪肉消费量从2024年的22公斤微降至21.5公斤。节日消费的提振效应也在减弱，受暖冬和2026年春节延后影响，传统腌腊消费被分散，未能形成集中消费高峰。

餐饮行业的疲软进一步压缩了猪肉需求。2025年11月，餐饮业表现指数降至41.29的16个月新低，其中销售额指数仅为29.65。客流量减少直接导致餐饮企业减少猪肉采购量。

与此同时，一场消费替代的暗流正在涌动。在18-35岁的年轻消费群体中，猪肉消费占比从60%降至55%，而禽肉和牛羊肉的消费占比分别提升至30%和12%。

尽管市场持续低迷，但基于生猪生产周期规律，2026年可能迎来结构性转机。能繁母猪存栏量变化通常会在10个月后传导至商品猪出栏端。

如果2025年末能繁母猪存栏量能稳步降至3950万头以下，并持续向均衡区间调整，那么2026年下半年生猪出栏量有望实现由增转降的关键拐点。

政策层面的引导也为产能去化提供了动力。农业农村部已出台“调减100万头能繁母猪”政策，要求头部25家企业在2026年1月底前完成产能调减。

市场的自发调节也在发挥作用。在猪价低迷和成本高企的双重压力下，中小养殖户持续亏损，加速退出市场，进一步推动行业产能优化。

这一过程中，那些具备成本控制能力、技术研发实力和产业链整合优势的头部企业，将主导未来行业格局。而中小养殖户则需要通过合作模式或差异化竞争，寻找自己的生存空间。