近期生猪价格在经历连续上涨后出现涨势趋缓态势。截至10月末，全国生猪均价维持在12.54元/公斤水平，多个主产区价格呈现企稳迹象，市场动能有所减弱。此轮价格回升主要源于阶段性供需变化：北方地区二次育肥户集中入市截留标准体重生猪资源，叠加规模养殖企业月末缩减出栏量10%-15%，以及南方传统腌腊制品消费季启动带来的需求增量。然而支撑价格上涨的基础因素正在弱化。

市场动能减弱的首要信号是二次育肥积极性下降。随着生猪价格回升，二次育肥成本同步攀升，同时标准体重与大体重生猪价差收窄导致利润空间显著压缩，致使养殖主体调整入市节奏。更关键的是行业供给持续充裕，前三季度全国生猪出栏量同比增长1.8%至5.3亿头，三季度末存栏量超过4.4亿头。

虽然能繁母猪存栏量环比微降，但仍处于产能调控合理区间上限，且养殖效率提升进一步强化实际供应能力。值得注意的是，主要养殖企业为达成年度目标，11月计划出栏量预计环比增加8%，市场供应压力将持续增强。

需求端支撑力度相对有限。尽管四季度属传统消费旺季，但腌腊制品加工带来的需求增量难以抵消供应增长。当前商超渠道猪肉产品销量环比增幅仅8%，终端鲜肉产品流通速度未见显著提升，表明消费回暖程度较为有限。综合供需格局研判，11月初生猪价格预计呈现区域性震荡态势，北方市场承压明显，南方相对平稳，局部地区可能出现技术性回调。建议养殖主体着力优化存栏结构，强化生产管理以降低单位成本，而非依赖短期行情波动，从而提升企业经营韧性。

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