?牧原股份：我不是猪茅，我是猪王?
?牧原股份：我不是猪茅，我是猪王?
? 优点：龙头大佬的硬实力\n \n1. 成本控制狂魔2024年养一头猪成本仅13元/公斤（行业平均16元），目标2025年卷到12元！?省钱靠的是：\n- 规模碾压（年出栏8000万头，占全国10%）\n- 自研饲料（豆粕用量仅7.3%，行业最低）\n- 智能养猪（机器人巡检、AI饲喂，人工成本狂降）。\n2. 印钞机模式2024年赚翻180亿净利润！猪价高时多赚，猪价低时少亏（行业亏440元/头，它只亏110元）。还豪气分红75亿，未来三年承诺分红比例≥40%。\n3. 全产业链一条龙从饲料、育种、养殖到屠宰全部自营，质量可控+成本更低，抗风险能力MAX。\n4. 技术护城河研发投入年超17亿，专利1700+项！种猪自繁（PSY指数28头＞行业24头）、智能猪舍堪比科技公司。\n \n? 缺点：高增长背后的暗雷\n \n1. 负债压力山大短期债务556亿，可动用现金仅137亿。\n \n2. 重资产折旧吞利润猪舍、设备年折旧占成本15%，空置产能一年白亏20亿！固定资产投入超1500亿，被疑是否过度扩张。（但看生猪产量，问题不大）\n3. 行业周期虐心猪价波动大，若跌破14元/公斤（当前成本12.5元），可能再陷亏损。饲料原料（玉米、豆粕）涨价直接压缩利润。（国家已经在护盘猪肉价格了）\n4. 环保与安全争议2024年7家子公司因环保问题被罚，累计150万；旗下猪场曾发生安全事故（如中毒窒息致2人死亡）。监管曾调查“检疫证明造假”风险。\n \n? 个人点评：非常优秀的公司，目前猪价还在底部，未来还是有非常大的空间。标题为何取名我不是猪茅，因为我个人感觉茅台与牧原的商业模式差别特别大。茅台强势在品牌，而牧原的强势在于科技与供应链，而中国吃猪肉的人群占比巨大，牧原又占整个市场10%。可以说，牧原是中国的可口可乐，而不是养猪届的茅台！！\n \n- 适合谁：能忍受周期波动、追求长期收益的价值投资者。\n#牧原股份 #猪周期 #投资理财 #龙头企业 #财经干货\n \n↓ 关注我看更多公司拆解 ↓
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