从“周期博弈”到“分红奶牛”的投资逻辑巨变
从“周期博弈”到“分红奶牛”的投资逻辑巨变
银行股涨了2年了，因为浓眉大眼的银行股确实符合高股息偏好者的胃口，但是现在银行的估值被拔的太高，下不去手，港股高股息也逐渐变得拥挤。\n中报一个传统行业的业绩报告，让它被高股息偏好者看到…它就是，农业。\n \n?【行业逻辑彻底颠覆！】\n旧逻辑：赌猪价周期→追涨杀跌心好累?\n新逻辑：低成本+高现金流+持续分红＝稳稳的幸福?\n政策定调：国家强制控产能（控母猪数+控二次育肥）\n→ 行业从“野蛮扩张”转向“精细运营”\n→ 牧原/温氏有望变身“养猪界长江电力”！\n \n?【中报数据亮瞎眼】\n? 负债率大幅下降\n· 短期借款741亿（环比-13.6%，连降6季度！）\n· 平均资产负债率56.27%（同比降8个百分点）\n→ 房企看了都流泪?\n? 现金流爆棚\n· 经营现金流202亿（环比+65亿）\n· 资本开支61亿（环比-7亿）\n→ 有钱分红啦！?\n? 分红超预期\n· 牧原：中报分红47%（原计划40%！）\n· 神农：股利支付率52%（去年一毛不拔）\n→ 养殖股从此告别“铁公鸡”?\n \n?【投资核心标准】\n1?? 成本碾压行业：\n· 牧原成本11.8元/公斤→年底目标11元→远期10元\n· 比行业平均低2-3元/公斤（暴利空间！）\n2?? 负债率持续下降：\n· 现金充沛优先还债→为分红铺路\n3?? 明确分红承诺：\n· 牧原/温氏已有路线图，神农突然大方\n \n?行业龙头\n? 牧原股份（成本控制之神）\n· 成本全行业最低（11.8元→11元→10元）\n· 分红比例超预期（47%→未来或更高）\n· 长期逻辑：折旧完成后成本再降，分红率看齐公用事业\n? 温氏股份（稳健派代表）\n· 黄羽鸡+生猪双主业（对冲周期）\n· 负债率下降最快（同比降幅最大）\n· 分红预期明确（现金流改善超预期）\n \n?【关键观测指标】\n· 月度成本：牧原能否守住11.8元→11元\n· 季度负债率：是否持续下降（关注Q3财报）\n· 猪价波动：政策调控下是否稳定在16-18元/公斤\n \n#你会把养猪股当“分红资产”配置？[投票]#\n \n数据来源：上市公司中报/行业会议纪要\n#生猪养殖 #牧原股份 #理财干货 #投资理财 #基金 #我的理财日记 #投资 #搞钱 #高股息
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