牧原股份——在等待中爆发，爆发中等待
牧原股份——在等待中爆发，爆发中等待
护城河：规模化+低成本\n生猪价格自24年8月份，22元/公斤，一路阴跌至25年6月份，最低价14元/公斤，但公司净利润仍逆周期上涨，如图二图三所示。\n这得益于成本控制：\n2022年平均成本15.7元/公斤，第四季度15.5元/公斤\n2023年平均成本15元/公斤\n2024年平均成本14元/公斤，第四季度13元/公斤\n \n而成本控制得益于全产业链发展与规模化：\n22年出售生猪头数：6120.1万头\n23年出售生猪头数：6381.6万头\n24年出售生猪头数：7160.2万头\n24年全国生猪出栏70256万头，牧原股份约占10.19%的市场份额。\n★牧原股份利用规模控制成本，利用成本优势扩大规模，逐步提高市场份额。\n★目前猪价在历史低位，猪价若重新回到20元以上区间，利润将非常可观！\n假设今年猪价依旧处于历史低位，预计25年归母净利润为200亿，市盈率为15，那时股价约为55，目前47，有一定安全边际，等待！#风口上的猪 #投资需谨慎
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