调研分享：神农集团
调研分享：神农集团
神农集团成立于1999年，是农业产业化国家重点龙头企业，在养殖领域进行了完整的布局。目前公司建立了集饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售三大业务板块为一体的完整生猪产业链，成本控制能力就成为了企业的核心竞争力。神农集团在成本控制上已经遥遥领先，神农集团自建了现代化种猪场进行种猪繁育，并且持续提升种猪性能带动仔猪成本下降；通过集中采购降低饲料成本，并通过规模效应提升饲料产能利用率；通过科学选址，降低病害的同时增加了猪的生长能力。\n2023年公司完全成本为16.2元/公斤，今年一季度下降到14.5元/公斤，今年6月再次下降到13.7元/公斤，在行业中属于已经非常领先的地位，较低的养殖成本，给了神农集团更大的盈利空间。\n近期猪肉价格持续上涨，8月7日，全国生猪均价全面突破20元大关，其中部分省份甚至已突破22元大关。\n上海平均猪价20.7 元/公斤，江苏 20.6元/公斤，湖南 20.95元/公斤，浙江21.28元/公斤，广东甚至达到 22.32元/公斤，生猪产能已经去化16个月之久，生猪产能已经处于2021年以来的低位。2024年2季度末全国能繁母猪存栏4038万头，环比增长1.1%，同比下降6.0%。\n能繁母猪的补栏情绪依然处于低位，根据母猪产能推算，三季度的生猪供应仍存在缺口。目前的猪肉价格冲高后企稳，未来仍然存在继续冲高的可能。\n三季度预期存在一致性利好，目前市场看涨情绪浓厚涨，猪企业绩已经出现全面反转，新一轮的猪周期或已经到来。\n神农集团上半年业绩预告净利润为1.04亿元至1.28亿元，同比增长139.4-148.5%，在猪价周期进入上涨高位周期以及成本优势持续扩大的双重作用下，神农集团 2024Q2 实现扭亏为盈，2024Q2预计实现归母净利润 1.08-1.32 亿元，同比增长 168.4-183.5%。\n神农集团公布了7月份的数据，2024年7月公司销售生猪19.85万头，其中商品猪销售16.25万头，销售收入4.09亿元。销售均价18.65元/公斤，比2024年6月份上涨7.06%。\n不仅如此，2024年6月底，神农集团能繁母猪存栏量为9.8万头，公司目前神农集团母猪存栏规模为12.2万头，还有大量在建工程，负债率还不到30%。预计2024 下半年猪价将维持高价周期，神农集团的销量和价格有望迎来量价齐升，打开更高的盈利空间。
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