生猪日度点评：关注远月合约高空机会
生猪日度点评：关注远月合约高空机会
2025年7月2日\n【现货方面】今日各地猪价延续偏强，南方区域涨幅较大，部分已经开始反超前期领涨的中部区域。月初集团场出栏量目前仍处于低位水平，叠加价格上涨后进一步刺激散户压栏、二育补栏，短期供弱需强（投机需求）背景下，价格延续强势。前期多次提到过7-8月看涨的观点，主要是基于供给的基础量级相对平稳+前期集团降重释放短期压力+旺季预期驱动，目前得到初步验证，不过这波上涨的力度和持续性的确超出预期。近期还是重点关注养殖端出栏量级的恢复情况，考虑到目前市场预期已经被明显抬高，且中期滚动累库的驱动仍在，因此即使近期回调，预计回调后还是偏强震荡。前期推演的M顶走势，由于目前第一波情绪释放的非常充分，对于后续第二波的高度需要适当降低预期，其他的边走边看边修正。\n \n【期货方面】今天盘面低开后增仓上涨，09合约出现了久违的大阳（今天再不涨我都要为多头鸣不平了），上次生猪出现这么大的涨幅还是去年09合约进入交割月前的最后一个交易日。前几天提示不要追空，多看少动，原计划等待7月供给量恢复、现货回调后再去追多，看来盘面暂时是不给这个机会了。就短期而言，现货端这波上涨已经持续了一段时间，市场情绪也来到了阶段性高位，后续随着供给量的恢复，多少还是会有个回调的过程，盘面多头情绪今日也得到了充分释放。中期来看，供给压力继续累增+后移的基本面并没有发生改变，也就意味着远月合约估值承压的格局不变。因此，在这波盘面情绪释放之后，11、01、03合约的阶段性高空机会可以关注起来了。至于09合约，个人建议等待第二个顶出来的时候再去考虑。\n \n【席位持仓】09合约正指大幅减空，其中东证空翻多，中粮大幅减多（中粮前期坚定看多，今天也是收获减仓）；反指大幅减多。11合约正指净空小幅减空；反指净多小幅减多。\n#生猪 #猪价 #猪价行情 #期货 #期货策略
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