鸡蛋：需求旺季延后，89价差再度走扩
鸡蛋：需求旺季延后，89价差再度走扩
心观点：底部震荡?6月虽然淘鸡量环比增加，但新增产能依然维持高水平，加上淘鸡节奏并不超预期，因此6月的在产蛋鸡存栏数环比回落幅度有限。7月即将进入中下游贸易商以及企业备货旺季，但由于今年中秋节较晚以及中下游环节对旺季价格并不乐观，需求旺季备货启动可能推迟，在供给端较为过剩以及梅雨季节贸易商维持低库存的情况下，预期7月前半月现货价格难以出现有效反弹。\n6月上旬一些冷库商及资本开始逢低囤货，虽在一定程度上支撑了现货价格，但并没有有效的反弹，可以看出现阶段的产能并没有有效去化，加上7月养殖端惜淘，部分养殖户在5月换羽的产蛋鸡将进入高峰期，因此即使中下游在7月中下旬开始备货支撑现货价格，但今年需求旺季的现货价格并不会很乐观，高价的高度以及长度或将远远低于往年平均水平。\n期货方面：本周现货价格再度走弱，而jd2507合约临近交割月，期货盘面升水较大，因此近月jd2507合约本周大幅下跌。6月下旬淘鸡节奏环比变慢，需求旺季后移，现货价格上涨时间延后，加上6月冷库蛋可能在8月投放，因此本周jd2508合约开始挤升水，整体呈现偏弱震荡，但需求旺季的启动时间后移以及贸易商备货意愿较差，将利多旺季jd2509合约，因此本周jd2509合约呈现偏强震荡，89价差再度走扩。从目前市场的供需节奏来看，jd2509合约相对jd2508合约具备的向上驱动力更多，可关注jd2509合约多单布局机会。因产能过剩贯穿全年，中长期以四季度淡季合约空头布局为宜。\n合约月差：中性?需等7月现货走势明朗后，再关注89套利机会\n主力合约：底部震荡?需求旺季后移，关注2509合约多单布局机会\n供给面：偏空?5月新增产蛋鸡存栏量继续增加\n淘鸡：偏空临近需求旺季，淘鸡节奏环比变慢\n需求面：偏多?7月中下旬中下游企业开始备货完成\n库存：偏空?生产及流通库存再度反弹\n养殖利润：偏多?现货价格回落，养殖利润亏损扩大\n情绪：偏空现货价格不及预期，市场看空情绪再度增强\n基差：偏空需求旺季后移，主力合约挤升水
