猪王：牧原股份（一）
猪王：牧原股份（一）
今天聊一聊生猪养殖龙头：牧原股份
[一R]发家史：从22头仔猪到中国第一
牧原股份的创立于1992年，创始人秦英林与妻子钱瑛辞去公职，回到河南内乡县马山口镇，以22头仔猪开启了养猪事业。他们从搭建第一代拱砖猪舍起步，逐步引入科学养殖技术，招聘职高毕业生进行专业培训，并建立隔离防疫制度，形成了与传统散户截然不同的工业化养殖模式。2024年，牧原股份营收1379亿元，净利润178.8亿元，成本控制至13元/公斤，稳居行业第一。
[二R]创始人
秦英林（董事长）：
? 教育背景：1965年出生，河南农业大学畜牧专业毕业，深耕生猪育种、养殖技术30余年。
很多事迹表明创始人价值观非常正向：坚持不用瘦肉精，坚持还贷，高价收麦
[三R]行业地位
1. 市场份额绝对领先
2024年，牧原生猪出栏量7160万头，占全国总量10.19%，远超第二名温氏股份（4.31%）和新希望（2.35%），形成“一超多强”格局。前十大猪企市占率22%，牧原独占近半。
2. 成本控制标杆
通过技术创新（如低蛋白日粮、空气过滤猪舍）和精细化管理，2024年养殖成本降至13元/公斤，较行业平均低20%以上，计划2025年实现12元/公斤目标。
3. 全产业链布局
覆盖饲料加工、种猪育种、商品猪养殖、屠宰肉食全链条，2024年屠宰产能达2900万头/年，与海底捞、安井等企业合作，提供定制化冷链服务，12月屠宰业务已实现单月盈利。
[四R]需要关注的发展方向
1. 持续扩张&降本
目前生猪行业产能集中度不断提升，前十大猪企市场占有率22%，牧原10.19%，由于成本原因，未来散户还会持续出清，参考美国龙头史密斯菲尔德的15%市场占有率，牧原还有50%的提升空间。
当前生猪价格在14-15之间震荡，2025年目标生猪完全成本降至12元/kg。
2. 国际化战略
2025年启动港交所上市，加速东南亚市场布局
结语
关注牧原主要有几个原因
1. 牧原是一家及其专注的企业，可以说只做养猪一件事，
2. 随着行业集中度继续提高，牧原仍然有可观的上升空间，
3. 行业集中度提高会导致猪周期的波动性会大幅降低，也意味着公司盈利能力会趋于稳定。
背景就讲到这里，基本面分析留到下一篇
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