南北出栏计划减量,但需求仍旧跟不上!猪价跌破4.5元还有上涨机会吗?

各位猪友先别划走——这篇文章可能比您听过的任何“涨价传闻”更实在。

5月中旬，南北猪价继续在低位徘徊。5月7日全国外三元均价仅9.66元/公斤，环比下跌4.0%，价格在9.00～10.30元/公斤区间反复拉扯。农业农村部监测的好消息是：生猪产能综合调控效果逐步显现，规模场和散养户出栏有所减少。5月重点省份养殖企业计划出栏环比下降3.53%，仅4省环比微涨，4月养殖企业计划完成率已达102.47%，存在明显超额完成现象。

5-6个月前新生仔猪量呈减少态势，5月发生供应由增转减的可能性正在增大。

但现实总比想象残酷。一头猪自繁自养亏326元，外购仔猪亏184元，出栏均重还在125公斤以上高位运行。猪肉供需基本面尚未明显改观，冻品库容率攀升至28%，这批库存释放后将形成持续压制。4月中旬以来猪价从年内最低点8.59元/公斤反弹至9.83元/公斤，但下游白条猪肉价格仅上涨11.94%，明显落后于生猪涨幅，终端跟涨乏力。再加上五一节后消费进入季节性淡季，餐饮、团膳需求惯性回落。

? 5月猪价核心因素对比

利好信号 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?利空因素

5月计划出栏量环比降3.72%，供应收缩 出栏均重仍处125公斤以上，压栏情绪未完全缓解

能繁母猪连续9个月下降，去化正在加速 头均亏损超300元，行业深亏已持续8个月

二次育肥稳步入场，对底部形成支撑 猪肉消费进季节性淡季，终端跟涨乏力

中央及地方冻肉收储托底，政策底已现 冻品库容率冲至28%，库存释放形成持续性压制

育肥饲料销量大降，存栏实质性减少 养殖端亏损压栏与被动出栏并存，加剧波动

? 后市预判

短期来看，猪价大概率延续低位震荡，主流运行区间9.5～10.5元/公斤。中下旬随着集团场缩量、养殖户惜售情绪升温以及端午备货启动，价格有望小幅抬升，但突破11元/公斤关口难度较大。中期而言，6-7月高温淡季承压，下半年随产能去化逐步见效加上中秋、国庆等消费旺季支撑，猪价方有望开启震荡上行通道。

? 一图看懂本轮猪价主要数据

核心数据 ? ?数值 ? 同比/环比

全国外三元均价 9.66元/公斤 环比-4.0%，同比-34.5%

全国生猪集贸价格10.19元/公斤 环比+0.1%

猪肉集贸价格 20.12元/公斤 环比持平

能繁母猪存栏 3904万头 环比-1.44%（一季度末）

生猪出栏量 约1522.84万头 计划完成率102.47%

自繁自养利润 -326.60元/头 周环比-23.72元

外购仔猪利润 -184.19元/头 周环比-33.96元

? 关键观察

从周期推算来看，以2025年7月能繁母猪存栏高点叠加10个月繁育周期，5月后理论供应量或逐步减量，真供应由增转减的拐点正在逼近。但拐点的真正到来，取决于产能去化能否持续发力。养殖端持续亏损但尚未出现集中超淘，二次育肥补栏出栏仍存疑问。当前政策端已通过收储锁死深跌空间，但能否推动实质性上涨，还需时间验证。

行情总结：利好正在累积、利空仍占上风。供应的真正减少和产能的加速去化，仍需更多时间来兑现。五穷六绝七翻身的下半场，能否走出真正的反转行情？欢迎在下方留言，说说您那里现在的价格怎么样！