一、当前核心判断

全国均价：9.5–9.6 元 / 公斤（4.75–4.8 元 / 斤），低位磨底、震荡偏弱。

主线：5 月弱修复→6 月回调筑底→7 月底后企稳回升→四季度冲高。

性质：全年属10–13 元 / 公斤区间震荡，无大牛，大跌有底、大涨有顶。

二、短期走势

1）5 月中下旬（现在-5 月底）

区间：9.6–10.4 元 / 公斤（4.8–5.2 元 / 斤），高点难破10.6（5.3）。

驱动：端午备货、大猪持续出清、收储托底、惜售小幅升温。

压力：消费淡季、冻品库存高、标猪仍宽松、一涨即抛。

结论：小涨是修复，不是反转，月末或脉冲至10.2–10.4，随后回落。

2）6 月：回调筑底（关键月）

区间：9.2–10.0 元 / 公斤（4.6–5.0 元 / 斤）。

逻辑：

前期压栏大猪集中出栏，“大猪泄洪”；

气温升高、需求转淡，屠宰压价；

二次育肥出栏 + 冻品继续投放，供应压力再起。

低点预判：6 月中旬或探9.2–9.4，随后企稳。

三、中期走势（7-9 月）

1）7 月：低位震荡，企稳信号

区间：9.4–10.2 元 / 公斤，下旬开始边际转强。

关键：能繁母猪去化（已 9 个月）开始传导，出栏量环比回落，支撑显现。

2）8—9 月：震荡上行，趋势转暖

区间：10.8–12.5 元 / 公斤（5.4–6.25 元 / 斤）。

驱动：

供应端：出栏量同比下降4%–7%，标猪明显减少；

需求端：开学季 + 中秋备货，消费回暖；

成本端：玉米价格平稳，猪粮比修复至5 以上。

四、长期走势（10-12 月）

区间：12.0–13.5 元 / 公斤（6.0–6.75 元 / 斤），全年高点。

驱动：腌腊旺季、出栏低位、需求高峰，供需最优阶段。

约束：规模化产能弹性大，难破 14，情绪脉冲或至14–15但难持续。

五、操作要点（5-6 月）

大猪（≥140kg）：5 月底前果断出栏，规避 6 月集中抛售风险。

标猪（120–130kg）：5 月中下旬观望，不压栏赌大涨；6 月回踩后可适度持有至 7 月底。

二次育肥：谨慎，成本高、折价大，6 月风险极高。

六、一句话总结

5 月小涨修复、6 月回调挖坑、7 月磨底蓄力、8—12 月震荡上行，全年高点在四季度，区间 10–13 元 / 公斤。