鸡蛋价格涨疯了?我劝你冷静

作者：蔡正 投资咨询：Z0020258

最近鸡蛋价格又涨疯了。蛋价创了新高，但养殖户的笑容却少了。这话听起来是不是特别矛盾？价格上涨了还不高兴？我有一个交流群，每日会推荐热点品种策略，和大家交流交易心得，有兴趣的朋友可以点击小程序或者下面评论区留言获取：点我进小程序。

其实仔细想想就明白了。这波涨价来得太突然，很多老养殖户手里该淘汰的鸡还没来得及处理，蛋价就已经上去了。卖了吧，感觉亏了；不卖吧，又担心马上跌。

先说存栏。最新数据显示，全国蛋鸡存栏大概在13.5亿只左右，同比去年增长约2.7%。这个数字看起来挺吓人的，但实际情况比数字复杂得多。

再看价格。从年初到现在，鸡蛋价格从7块5涨到了8块5，一斤涨了差不多1块钱，涨幅超过13%。确实涨了不少。

还有库存。现在生产环节的库存只有不到1天，流通环节也就1天出头。正常年景应该在1.2到1.5天左右。

这就奇怪了：存栏明明很高，价格也在涨，库存却低得可怜。到底是怎么回事？其实这波涨价就是虚火。

第一，前段时间蛋价跌得太狠，很多养殖户实在扛不住了，提前把老鸡淘汰了一部分。这一下子导致短期供应紧张。但这种紧张是人为造成的，不是真的缺货。

第二，饲料成本上涨了，带动养殖成本上升，推着蛋价往上走。不过这种成本推动的涨价，一般持续不了多久。成本一旦回落，价格就撑不住。

第三，贸易商都在抢货。看到涨价了，都想多囤点，结果越涨越抢，越抢越涨，形成了一个循环。

但这种情况不会一直持续下去。

首先，存栏摆在那里。高产能意味着后期供应压力大，只要价格敢涨，供应马上就能跟上。

其次，五一、端午节带来的备货需求，就这一两个月的事。过了这个村就没这个店了。

第三，现在抢着补的这些库存迟早要放出来。到时候供应压力会更大。

所以我的判断是，这波涨价可能已经到头了。

至于做空该选哪个合约，我建议关注近月合约。

为什么选近月？两个原因：

一是鸡蛋这种品种季节性特别明显，近月合约波动更大。近月马上要交割了，波动幅度比远月厉害多了。

二是时间价值。近月合约的时间价值消失得快，如果真的下跌，近月跌得比远月凶。

六月份是个观察窗口。到时候看存栏数据，如果环比开始下降，加上梅雨季节的恐慌盘，那可能就是真正的右侧信号。

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