猪市走势:为什么猪价上行压力大、难大涨?又为什么跌不动、低位震荡?

一、为什么上行压力大、难大涨？

1. 供应端：宽松格局未改，压栏仍在

能繁母猪3904 万头（3 月），比调控目标3650 万头还多254 万头，对应5–7 月出栏高峰。

PSY 26+（每头母猪年出栏），效率提升抵消部分去化，“数字降、实物增”。

大猪压栏普遍（125kg+），北方高温将至，大猪集中出栏风险随时可能释放。

集团场出栏虽环比降 3.5%，但绝对量仍大，一涨价就放量，压制反弹。

2. 需求端：淡季 + 替代分流，支撑极弱

5 月传统消费淡季，气温升高，家庭 / 餐饮需求低迷，白条走货慢。

鸡肉、鸡蛋低价，替代效应强，猪肉性价比不足。

终端批发价约15.19 元 / 公斤，屠企利润薄，压价意愿强。

3. 成本与情绪：深亏下 “惜售 + 恐慌出栏” 并存

自繁自养头均亏300–400 元，外购仔猪亏400 + 元，全行业深度亏损 8 个月。

价低时惜售，小幅反弹就恐慌出栏，涨 1 毛、跌 2 毛，反弹持续性差。

二、为什么跌不动、低位震荡？

1. 政策底明确：收储持续托底

中央 + 地方收储累计6.5 万吨 +，猪粮比 **4.05:1（一级预警）** 下，9.5 元 / 公斤以下必托。

政策目标是 “防大跌、稳预期”，不是拉大涨，限制下行空间。

2. 产能去化已启动：边际改善可期

能繁母猪连续9 个月下降，3 月仔猪同比首次负增长，预示10 个月后（2026Q3）出栏减少。

部分散户资金链断裂退出，产能结构优化，为后期反弹蓄力。

三、必盯 3 大信号（每天 / 每周看）

1. 收储信号（政策底）

关注点：中央 / 地方是否持续挂牌收储、成交活跃度

信号判断：

? 连续挂牌收储 = 下方底价托住，不会崩盘大跌

? 暂停收储 = 市场情绪偏弱，容易小幅下探

2. 能繁母猪 & 仔猪数据（中期拐点核心）

关注点：每月官方能繁母猪存栏、新生仔猪同比

信号判断：

? 母猪持续去化、仔猪同比下降 = 三季度拐点越来越近

? 母猪去化停滞 = 供应压力不减，反弹继续延后

3. 出栏体重 & 出栏情绪

关注点：大猪压栏多不多、养殖户是惜售还是恐慌甩卖

信号判断：

? 体重回落 110–115kg、理性出栏 = 行情更稳

? 大猪扎堆压栏、集中恐慌出栏 = 随时砸价走弱

四、5 月关键时间节点

5.12–5.20：小幅试探企稳，惜售情绪抬头，窄幅小涨但乏力

5.21–端午前：终端备货小幅拉动，局部微抬，但无大涨动力

端午后至 5 月底：备货结束、需求回落，容易冲高回落，重回弱势震荡

五、养殖户实操跟着做

不赌短期大涨，标猪顺价分批出栏，卡死体重不超 115kg

低产、老龄母猪逐步淘汰，保留优质产能，不空栏清场

每天盯：猪价涨跌、收储公告、周边出栏情绪，不盲目跟风压栏或抛售。