10元时代归来:猪价反转的四大推手与后市展望

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10元猪价已回归，反转信号初现?，当前全国外三元生猪均价站稳?9.8—10.1元/公斤?，较4月中旬低点（8.7元/公斤）反弹超15%，市场迎来阶段性回暖。此轮“10元时代归来”由四大核心推手共同驱动：

一、四大推手托起猪价反转预期

?养殖端集体缩量挺价，供给阶段性收紧?头部猪企主动放缓出栏节奏，北方规模场带头拉涨，散户惜售情绪升温，市场流通猪源减少。河南、山东等地主流报价回升至?4.5—4.7元/斤?，支撑价格企稳反弹。

?政策托底信号明确，四部门联合收储稳信心?国家发改委、农业农村部等四部门联合启动冻猪肉商业储备收储，湖北、四川、河南等主产省同步跟进，形成“中央+地方”联动调控格局，有效缓解恐慌情绪，释放?政策底?信号。

?五一备货需求释放，短期消费边际改善?节前屠宰企业开工率回升至35%以上，餐饮与家庭采购增加，叠加低价刺激冻品入库和二次育肥补栏，形成短期需求支撑。

?产能去化趋势确立，周期反转预期升温?能繁母猪存栏连续多月下降，2026年一季度末为?3904万头?，虽仍高于3650万头目标，但去化方向明确。按10个月生长周期推算，下半年出栏量将同比减少，供需格局有望由“供大于求”转向“紧平衡”。

二、后市展望：短期震荡，中期回暖可期

高盛研报指出，2026年下半年或将出现?6%—7%的供给缺口?，推动猪价迎来实质性反转，成本控制能力强的龙头企业将率先盈利。