从产能周期看，邓昊然认为，目前生猪市场已进入磨底后半程，政策托底信号越来越明确，周期拐点渐行渐近，但仍需要进一步观察，等待市场底的确立。

从政策工具来看，本轮调控的系统性明显强于以往。李莉认为，自2025年5月启动的这一轮调控，在政策逻辑层面，实现了从以往被动救市向主动预防的转变；在执行机制方面，完成了由模糊引导到量化考核的体系化升级；在调控维度上，则由单点突破扩展为全链条管控。“尽管短期内产能过剩的结构性矛盾尚未得到根本缓解，但此类具有前瞻性的政策干预，已为2026年下半年生猪市场供需关系的逐步改善奠定了制度基础。”李莉说。

整体来看，虽然生猪价格短期内已出现快速反弹，但压栏大猪待消化、冻品库存待去化、终端消费需求恢复偏缓等因素仍将制约生猪价格上行节奏，阶段性回调风险不容忽视。不过，李莉认为，行业历经长时间深度亏损后，养殖端抗价意愿显著增强，生猪价格再次跌破前期低点的可能性较低。

展望下半年，李莉预计，进入三季度，前期产能去化效果逐步显现并影响供给端，预计生猪市场供给将呈现边际收缩趋势。与此同时，夏季过后餐饮消费回暖、开学季备货以及中秋国庆双节备货需求，将共同推动需求季节性回升。在供需关系有望逐步改善的预期下，生猪价格中枢或将温和上移。四季度，产能调整的累积效应将进一步释放，叠加冬季腌腊消费、节假日需求等传统旺季因素的支撑，市场供需格局有望趋于均衡，行业整体或将进入微利区间，其中成本控制能力突出的头部企业有望率先实现盈利。届时，生猪行业将逐步摆脱全面深度亏损，进入新一轮相对平稳发展阶段。

上海5.0-5.3平 山东4.9-5.2平 安徽5.0-5.2平

浙江5.0-5.2跌 江苏5.0-5.2跌 福建4.8-5.0跌

江西4.5-4.7跌 湖北4.7-4.8跌?河南4.8-5.1平

湖南4.7-4.8平?广东4.9-5.1跌 广西4.6-4.8跌

海南4.1-4.3平 北京4.9-5.1平 天津4.9-5.1平

山西4.8-4.9跌?河北4.9-5.1平 吉林4.6-4.7平

辽宁4.6-4.9跌 陕西4.7-4.9跌 甘肃4.7-5.0跌

重庆4.5-4.7平 四川4.6-4.7平 云南4.5-4.7平

贵州4.4-4.5平 新疆4.5-4.7平?黑龙江4.5-4.7跌