猪市走势:短期猪价受节日备货及供应收缩支撑偏强,供需基本面飘红上涨未改,节后回调压力较大!

当前生猪市场处于底部确认、边际改善、前低后高的关键节点：4 月中旬探明全年低点（8.63 元 / 公斤），4 月下旬反弹，二季度磨底震荡，7 月后供需转向紧平衡，下半年趋势上行。

一、现状速览

外三元均价：10.20 元 / 公斤，较 4 月 14 日低点 **+1.57 元 / 公斤（+18.2%）**。

能繁母猪：3904 万头（3 月），连续 9 个月去化，接近合理线（3650 万头）。

仔猪：3 月同比首降（17 个月来），预示7—8 月出栏量回落。

猪粮比：3.02:1，深度亏损，收储预期强。

二、供给端：过剩收敛，拐点确立

1. 当前压力：出栏高峰仍在

4—5 月：前期高仔猪量传导，出栏峰值，体重 115—120kg，供应偏强。

集团行为：4 月中下旬主动缩量挺价，散户惜售压栏增多。

2. 边际拐点：去化传导启动

能繁：2025 年 7 月起连续 9 个月下降，累计去化约5%。

仔猪：2026 年 3 月同比 - 2.1%，育肥周期 6 个月→9 月出栏见顶、10 月同比转负。

结论：7 月后供给同比 - 5%～-8%，供需由过剩转紧平衡。

三、需求端：弱复苏 + 季节性，决定上限

1. 全年格局：总量弱增，替代持续

猪肉消费：约5500 万吨 / 年，同比 **-1%～-2%；禽肉 / 牛羊肉分流，占比降至57%**。

2. 季度节奏：淡季磨底，旺季抬升

4—5 月：五一备货，屠宰开工率35%+，短期改善但持续性弱。

6—7 月：传统淡季，价格易回调。

8—12 月：中秋 / 国庆 / 腌腊 / 春节，旺季集中，需求脉冲走强。

四、分阶段走势预测（2026）

1. 短期（4.25—5.15）：偏强震荡，高点 10.5—11.0 元 / 公斤

驱动：缩量挺价 + 节日备货 + 看涨情绪，易涨难跌。

风险：短期涨幅大，二次育肥入场，涨势放缓。

2. 中期（5.15—6.30）：回调磨底，区间 9.5—10.0 元 / 公斤

驱动：节后需求回落 + 集团放量 + 二育出栏，供应压力重现。

支撑：能繁去化持续，底部抬升、难破前低。

3. 长期（7—12 月）：趋势上行，8—12 月 14—16 元 / 公斤

核心：仔猪减少传导至出栏收缩，叠加旺季需求，供需拐点确立。

节奏：7—8 月慢涨，9—10 月加速，11—12 月高位震荡。

五、核心结论与关键变量

结论

2026 年猪价前低后高，4 月中旬8.63 元 / 公斤为全年低点。

二季度（4—6 月）：震荡磨底，区间 9.5—11 元 / 公斤。

下半年（7—12 月）：趋势上行，高点 14—16 元 / 公斤。

关键变量

产能去化速度：6 月底前能繁能否至3800 万头以下，决定反弹高度。

集团出栏策略：4—6 月是否持续缩量，影响磨底时长。

收储与政策：猪粮比低位，托底不反转，稳预期。

二次育肥：价格反弹后入场节奏，加剧短期波动。

六、操作建议

养殖户：4 月末 —5 月初适度出栏锁利；5 月中旬控压栏防回调；7 月后逐步补栏。

贸易商 / 屠宰：4—5 月低位入库；6 月逢高出库；7 月后随涨随收、控库存。