【行情】2026年下半年猪价走势分析

2026 年下半年猪价整体呈前低后高、温和复苏格局，难现暴涨暴跌，核心由产能去化节奏与节日消费旺季共同决定。

? 当前现状与核心矛盾

• 价格与盈利

• 4 月中旬全国外三元均价约8.77 元 / 公斤（约4.3-4.5 元 / 斤），连续 10 周下跌，创近十年新低；自繁自养头均亏损300-500 元，全行业深度亏损。
• 供需格局
  供给端 ——2025 年高位母猪存栏与养殖效率提升（PSY 走高），导致当前猪源充裕、出栏体重偏高；需求端 —— 节后消费淡季叠加禽肉替代，需求偏弱。
• 政策与成本
  政策目标下调能繁母猪至3650 万头，已启动收储托底；饲料成本（玉米、豆粕）同比上涨，压缩利润空间。

? 下半年分阶段走势研判

?? 关键影响因素与风险提示

• 产能去化
  当前能繁母猪约3892 万头，距3650 万头目标仍有去化空间；去化节奏决定供给收缩速度，是价格反弹的核心前提。
• 消费旺季
  中秋、国庆、腌腊需求集中释放，但禽肉替代仍存，需警惕 “旺季不旺”。
• 成本与政策
  饲料成本高位运行，规模企业抗风险能力强，去化或偏慢；收储仅短期托底，难改供需大势。
• 疫病与天气
  非瘟、口蹄疫等或引发局部波动，极端天气或影响运输与出栏节奏。

? 核心结论与操作建议

• 结论
  下半年猪价前低后高、温和复苏，四季度有望接近成本线，真正趋势性反转或在 2026 年底至 2027 年初。
• 建议
  养殖端：稳现金流，避免恐慌出栏与过度压栏，关注母猪去化与产能调控信号。
• 消费端：节前备货可择机采购，全年价格重心低于往年，理性预期。