今日猪市评析:五一备货带动,猪价或小幅反弹至 4.5–4.7元/斤!

一、当前市场现状（2026 年 4 月中旬）

核心结论： 深度磨底、全行业亏损、供强需弱、价格创近 10 年新低

价格水平：全国外三元均价 4.3–4.5 元 / 斤（8.6–9.0 元 / 公斤）

亏损程度：自繁自养 头均亏损 300–500 元，猪粮比低于 5:1（一级预警）

供需格局：供给过剩、需求疲软

供给：能繁母猪存栏 3961 万头（超调控目标 8.5%），出栏同比增 8.7%

需求：3–8 月淡季，消费占比下降，禽肉替代增强

二、核心驱动因素（决定走势）

1. 供给端：产能过剩、去化缓慢

母猪存栏高位：2025 年末 3961 万头，高于政策目标 3650 万头

周期传导滞后：母猪存栏变化需 10 个月 传导至出栏

效率提升：PSY（每头母猪年提供断奶仔猪）升至 26.34 头，放大供应

结构分化：规模场稳产、散户加速退出，产能出清缓慢

2. 需求端：淡季 + 结构转型，双重承压

季节性淡季：3–8 月 消费最清淡

结构性萎缩：猪肉消费占比从 62.1%（2018）→57.8%（2025）

替代效应：禽肉、牛羊肉占比提升，年轻群体偏好高蛋白低脂

3. 成本端：饲料涨价、挤压利润

豆粕、玉米价格上涨，养殖成本抬升

猪价跌、成本涨，陷入双重夹击

4. 政策端：托底 + 调控并行

收储托底：政府启动猪肉收储，短期支撑有限

产能调控：要求25 家头部企业控制产能，长期引导去化

三、分阶段走势预测（2026 年）

1. 短期（4 月下旬 —5 月）：弱势反弹、底部震荡

4 月下旬：五一备货带动，小幅反弹至 4.5–4.7 元 / 斤

5 月：淡季延续、大猪集中出栏，回落至 4.3–4.8 元 / 斤

判断：反弹非反转、底部磨底

2. 中期（6—8 月）：筑底企稳、逐步回升

6—7 月：亏损倒逼母猪去化加速，供给压力缓解

8 月：中秋 / 国庆备货启动，回升至 5.0–5.5 元 / 斤

判断：筑底完成、亏损收窄、脱离深度亏损

3. 长期（9—12 月）：旺季上涨、盈利改善

9—10 月：双节高峰、产能去化见效，5.5–6.5 元 / 斤

11—12 月：冬季消费稳定、压栏大猪出栏，5.2–6.0 元 / 斤

判断：旺季盈利、全年高点、微利状态

四、全年走势总结（2026 年）

整体格局：前低后高、温和复苏、无暴涨

价格区间：

上半年：4.3–4.8 元 / 斤（深度亏损）

下半年：5.0–6.5 元 / 斤（保本微利）

拐点：8 月 为关键拐点，供需由供强需弱转向基本平衡

五、养殖策略建议（关键）

1. 短期（4—5 月）

出栏：4.18–4.20 集中出栏；4.23–4.24 控量

压栏：不赌涨、不压栏，逢高出栏

母猪：淘汰低产母猪，优化种群

2. 中期（6—8 月）

出栏：适度压栏，等待 8 月后反弹

补栏：谨慎补栏，观察母猪去化进度

3. 长期（9—12 月）

出栏：9—10 月旺季集中出栏，把握盈利窗口

母猪：适度补栏，为 2027 年周期做准备

六、风险提示

反弹不及预期：消费持续疲软、出栏超预期

产能去化缓慢：规模场不减产、母猪存栏居高

成本上涨：饲料价格继续走高、挤压利润。